请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 大豆观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2305合约5573元/吨，较前日上涨145元/吨，涨幅2.7%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5333元/吨，较前日持平，现货基差A05-240，较前日下跌145；吉林地区食用豆现货价格5310元/吨，较前日持平，现货基差A05-263，较前日下跌145；内蒙古地区食用豆现货价格5373元/吨，较前日持平，现货基差A05-200较前日下跌145。 2月国内花生价格维持震荡。受中储粮以及黑龙江省储大豆持续收购市场底部支撑，现货价格稳中偏强。后市来看，从供需角度看，大豆底部的支撑作用依然较强，价格下行空间有限，但基层余量也较多，对价格也形成一定的压力，因此价格上行空间主要依托于需求端的带动。后续还需要持续关注政策变化带来的需求变化。 策略 单边中性 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2304合约10778元/吨，较前日上涨60元/吨，涨幅0.6%。现货方面，辽宁地区现货价格10561元/吨，较前日持平，现货基差PK04-217，较前日下跌60，河北地区现货价格10623元/吨，较前日下跌8元/吨，现货基差PK04-155，较前日下跌68，河南地区现货价格10724元/吨，较前日下跌23元/吨，现货基差PK04-54，较前日下跌83，山东地区现货价格10043元/吨，较前日下跌5元/吨，现货基差PK04-753，较前日下跌65。 2月国内花生价格继续走高。截止至3月3日全国花生通货米均价为11580元/吨，环比增长720元/吨，涨幅7.1%。2月初节日氛围消散，市场需求略显疲软。2月中旬开封龙大、中粮、莒南工厂相继入市收购，为花生行情注入镇定剂。进入下旬，两广等销区市场备货需求增加，产区供应矛盾突出，花生价格持续上涨。预计3月花生价格高位震荡运行。 ■ 策略 期货研究报告|油料日报2023-03-10 大豆期货大幅拉升，花生报价小幅下跌 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油料日报丨2023/03/10 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 单边中性 ■ 风险 需求走弱 油料日报丨2023/03/10 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 大豆观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 花生观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 市场要闻及动态 ......................................................................................................................................................................................... 4 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：%........................................................................................................................................................... 5 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 5 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 7: 中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图 8: 黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 ....................................................................................................................... 6 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷........................................................................................................................ .6 图 10: 中国花生月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................... 6 油料日报丨2023/03/10 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 市场要闻及动态 1、巴西大豆产区近几日气温接近至高于正常水平。南里奥格兰德州/帕拉纳州天气预报：周三至周六，北部地区有局部阵雨，气温接近至高于正常水平。马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部天气预报：周三至周六，有零星阵雨，气温接近正常水平。作物影响(大豆/玉米)：除南里奥格兰德州和米纳斯吉拉斯州降雨量可能有限之外，巴西大部分种植区未来一周将继续迎来零星阵雨。许多地区在大豆收割和玉米播种方面取得积极进展，但一些地区进度较为落后，玉米作物有较大可能遭遇预计于4月份开始的干燥季节。已经播种的玉米作物将受益于良好的土壤墒情。 2、阿根廷农业产区未来一周降水有限，作物压力仍大。除南里奥格兰德州和米纳斯吉拉斯州降雨量可能有限之外，巴西大部分种植区未来一周将继续迎来零星阵雨。许多地区在大豆收割和玉米播种方面取得积极进展，但一些地区进度较为落后，玉米作物有较大可能遭遇预计于4月份开始的干燥季节。已经播种的玉米作物将受益于良好的土壤墒情。 3、马来西亚棕榈油局（MPOB）一位官员表示，到4月底，马来西亚棕榈油库存可能降至200万吨以下，这是去年7月以来最低水平，因印尼抵制出口后，买家增加马来西亚棕榈油购买量，导致马来西亚出口增加。此外，由于暴雨限制了产量增长，也将导致库存下降。 4、据外电，一研究机构称，季节性低产周期和不利天气条件料使印尼2022/23年度棕榈油产量降至4620万吨，较上次预估下降近1%，预估区间为4,170-5,810万吨。印尼棕榈油产量低于预期，部分原因为受强降雨和生产淡季影响。印尼一些棕榈油生产商报告称，2月产量出现两位数下降。 5、USDA 2月供需报告：3月美国2022/2023年度大豆期末库存预期2.1亿蒲式耳，2月预期为2.25亿蒲式耳，环比减少0.15亿蒲式耳。巴西2022/23年度大豆产量预估为1.53亿吨，2月预估为1.53亿吨。阿根廷2022/2023年度大豆产量预期从此前的4100万吨下调至3300万吨（市场预期为3665万吨）。全球2022/23年度大豆期末库存预估为1.0001亿吨，2月预估为1.0203亿吨。 6、9.USDA出口销售报告前瞻：一项调查结果显示，分析师平均预期，截至3月2日当周，美国大豆出口销售料净增20-95万吨，其中2022/23年度大豆出口销售料净增20-75万吨，2023/24年度大豆出口销售料净增0-20万吨。 7、 《油世界》执行董事Thomas Mielke：阿根廷2023年大豆产量或将降至2500万吨。预计2022/23年度全球大豆产量将增加1500万吨至3.7亿吨。中国2022/23年度大豆进口量可能从去年的9161万吨增加至9720万吨。2022/23年度全球豆油产量或将减少100万吨。 8、 3月8日，全国主要油厂豆粕成交3.7万吨，较上一交易日减少8.03万吨，其中现货成交3.5万吨，远月基差成交0.2万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率为39.64%。 油料日报丨2023/03/10 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 -1,600-1,400-1,200-1,000-800-600-400-2000200400116314661769110612113615116618119621122624125627128630131633134636120192020202120222023-800-600-400-20002004006008001,0001,200116314