油料日报：大豆期货小幅上涨，花生产区购销两淡

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 大豆观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2305合约5220元/吨，较前日上涨4元/吨，涨幅0.1%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5535元/吨，较前日下跌100元/吨，现货基差A01+315，较前日下降4；吉林地区食用豆现货价格5630元/吨，较前日持平，现货基差A01+410，较前日下降4；内蒙古地区食用豆现货价格5593元/吨，较前日持平，现货基差A01+373，较前日下降4。 上周豆一主力合约换月，周内豆一2305合约最高5454元/吨，五个交易日呈连续下跌趋势，周一和周四跌幅最大，最终报收5240元/吨，与上周五相比，下跌205元。外盘方面，本周CBOT大豆价格高位震荡，价格在1457-1487美分/蒲区间震荡，振幅收紧。中储粮12月14日再出公告，大豆收购价格再次下调0.03元/斤，东北低蛋白大豆价格继续走弱，低蛋白大豆价格下调也对高蛋白大豆价格有一定的拖累。南方大豆走货一般，部分市场价格略有所走弱。市场底部支撑减弱，走货也不快，春节前市场的备货或难恢复至往年同期水平，大豆市场利空消息偏多，若周四中储粮收购价格不再下调大豆价格或稳定，但若继续下调，现货仍将受其影响震荡偏弱。 策略 单边中性 ■ 风险 无 花生观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2304合约9878元/吨，较前日上涨8元/吨，涨幅0.1%。现货方面，辽宁地区现货价格10367元/吨，较前日持平，现货基差PK01+489，较前日下跌8，河北地区现货价格10492元/吨，较前日持平吨，现货基差PK01+614，较前日下跌8，河南地区现货价格10500元/吨，较前日持平，现货基差PK01+622，较前日下跌8，山东地区现货价格9962元/吨，较前日持平，现货基差PK01+84，较前日下跌8。 上周国内花生价格平稳偏弱运行。截止至2022年12月16日，全国通货米均价为10760元/吨。本周食品与油料行情划分较为明显。食品端来看，产区上货量有限，加之春节临近，属于需求旺季，但整体备货气氛欠佳，贸易商让利出货意愿不强，市场价格呈现高期货研究报告|油料日报2022-12-22 大豆期货小幅上涨，花生产区购销两淡 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 油料日报丨2022/12/22 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 位震荡。油料端来看，花生油销量不及预期，缺乏有力支撑，整体呈现弱势运行。后市来看，产区供应欠佳以及节日效应仍对花生市场起到一定支撑，后市仍需关注油厂榨利、花生油消费情况以及油厂开机情况。预计花生价格深跌力度有限，小区间弱势调整。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 需求走弱 油料日报丨2022/12/22 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 目录 大豆观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 花生观点 ...................................................................................................................................................................................................... 1 市场要闻及动态 ......................................................................................................................................................................................... 3 图表 图 1: 全球大豆库销比丨单位：%........................................................................................................................................................... 5 图 2: 豆一现货基差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 5 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 5 图 7: 中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨 ..................................................................................................................................... 6 图 8: 黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 ....................................................................................................................... 6 图 9: 中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷........................................................................................................................ .6 图 10: 中国花生月度进口量丨单位：吨 ............................................................................................................................................... 6 油料日报丨2022/12/22 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 市场要闻及动态 1、巴西圣保罗州和帕拉纳州或有降水机会，但南里奥格兰德州或错失降雨。圣保罗州和帕拉纳州本周初将持续存在零星阵雨可能性，但南里奥格兰德州可能再度错失大部分降水。一股冷锋周末料将进入该地区，或有助于大豆作物生长。冷锋过境后料将出现低于正常水平的气温。 2、阿根廷大豆主产区大豆产区本周稍晚有望迎来有利降水。本周初期天气以干燥为主，气温高于正常水平。本周晚些时候一股冷锋将过境，并带来一些有利降水，届时将有助于大豆生长。冷锋过后，低于正常水平的气温将随之而来，持续时间较长。 3、12月20日至12月28日期间，巴西大豆主产区中，北部、南部地区降雨维持预期。中部、西部、东南部地区降雨小幅减少。阿根廷大豆主产区中，南部主产区中，布宜诺斯艾利斯州有小雨；中部主产区中，科尔多瓦州有小雨；北部主产区中，圣地亚哥-德尔埃斯特罗州有小雨到中雨。12月28日至2023年1月5日期间，巴西北部、中部、西部地区降雨小幅增加，南部、东南部地区降雨维持预期。阿根廷大豆主产区中，南部主产区中，布宜诺斯艾利斯州局部有小雨；中部主产区中，科尔多瓦州、圣达菲州有小雨到中雨；北部主产区中，圣地亚哥-德尔埃斯特罗州有小到中雨。 4、2022年12月20日东南亚棕榈油种植区降水预计，2022年12月21日至12月22日预期内，马来西亚棕榈油种植区：马来半岛有中雨，局部大到暴雨；沙巴州有小雨；砂拉越州局部小雨。印度尼西亚棕榈油种植区：苏门答腊岛南部地区有中雨；加里曼丹岛有小雨；苏拉威西岛有小雨。 5、马来西亚棕榈油局(MPOB)与Fusionex Group合作建设的智能棕榈油加工厂预计将于2024年年底前竣工，2025年年初投产。其并称，智能加工厂里的人工可以被降至至多30%。“产量方面，我们预计榨油率将从当前平均水平19%-20%升至22%-23%。”在回答有关种植园劳动力短缺的问题时Ahmad Parveez称，据报告有—波劳动力的补充，但人数仍不够。他表示，劳动力总人数降幅在20万，马来西亚棕榈油协会公布的入境劳动力仅为几万人。“我不是说我们可以解决全部问题，但我希望至少到明年，我们可以解决劳动力短缺的问题。”。 6、LaSalle Group：周末阿根廷的降雨有利于西部地区，布宜诺斯艾利斯、恩特雷里奥斯省和圣达菲的大部分种植区域并没有降雨，科尔多瓦只有一小部分地区迎来了降雨。一夜过后，天气预报显示之后会更加潮湿（尤其是6-10天的天气预报），但到了早晨又显示会变得更为干旱，要等到周四锋面的来临去证实哪种说法更为正确。在月底降温之前，预计整个星期都是高温。巴西北部天气依旧潮湿，预计南部将在月底迎来降雨。如果天气允许，预计马托格罗索州将在1月初开始收割。 油料日报丨2022/12/22 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 5 / 7 图 3: 豆一01-05合约价差丨单位：元/吨 图 4: 豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 图 5: 花生01-04合约价差丨单位：元/吨 图 6: 花生04-10合约价差丨单位：元/吨 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 数据来源：钢联数据 华泰期货研究院 -1,600-1,400-1,200-1,000-800-600-400-2000200400117334965819711312914