2月通胀数据点评：通胀整体回落，短期仍将保持温和

根据2月通胀数据，CPI同比下跌1.1个百分点至1%，PPI同比-1.4%。CPI食品、非食品项同比均回落，环比增速转负。猪价再度下行，猪肉产能或将继续去化，中长期生猪价格仍有一定支撑。PPI同比不改下行趋势，原油、煤炭价格上涨带来的输入通胀压力减轻。煤炭相关产业链价格压力边际减轻，黑色有色在预期、开工带动下环比上行。CPI短期相对温和，PPI延续低位。未来我国CPI仍有上行压力，但上涨幅度小于上游，加工企业成本压力相对减轻。