日刊2023/3/3看空谨慎偏空中性谨慎偏多看多铝十年期国债IF锌原油IH镍铜IC豆粕PTA菜粕塑料玉米橡胶豆油棕榈油红 塔 早 报 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180 从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com投资策略————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/3/3原油：原油供应整体稳定，需求端和宏观博弈仍是焦点。宏观方面，美国初请失业金人数显示美国劳动力市场仍然强劲，但市场仍预计美联储未来3次会议加息75bp，围绕美联储加息预期仍将反复，使得大宗商品价格承压；需求方面，中国2月PMI指数好于预期，加强了国内需求复苏逻辑，国外原油需求受经济拖累表现疲弱，但美国EIA原油累库低于预期，且汽油需求出现转好，一定程度对需求形成支撑。整体而言，国内需求预计将继续推动油价中枢上行，但加息预期反复和海外需求疲弱的情况下，油价上行走势仍将曲折，预计原油延续宽幅震荡走势。策略：原油加权偏强震荡收小阳线，量能放大，预计短期内处于区间震荡，价格区间为520-575，操作建议观望。PTA：亏损压力下PTA装置3月减产增加，且下游刚需较强，以及PTA出口好转，3月PTA去库幅度较预期增加，基差偏强，对PTA短期价格存一定支撑。但近期新订单氛围环比走弱，织造高开工和终端弱需求矛盾在逐步积累，市场心态仍谨慎；且PTA加工费有所修复。目前基本面难以对PTA形成可持续的利好提振，PTA继续上涨乏力。策略：PTA加权偏强震荡收小阳线，量能放大，预计短期内价格偏强震荡，价格区间为5400-5850，操作建议多头持有或逢低试多，止损位5740。塑料策略：塑料加权窄幅震荡收十字星线，量能收缩，预计短期内价格偏强震荡，价格区间8250-8550，操作建议多头持有或逢低试多，止损位8370。橡胶：下游轮胎厂成品库存大幅去化，当前轮胎厂成品库存处于低位，开工恢复至往年同期偏高水平，高开工率对原料需求较高，现货价格较为坚挺，需求进一步恢复。如今2月，橡胶国外主产区割胶淡季，季节性供给收缩，原料价格坚挺，成本端对胶价形成支撑。前期我们提示，需求在节后复产复工后存复苏预期，在刚需补货的拉动下，预计本轮继续下跌空间有限。近期盘面在12500点位附近企稳，需求端下游轮胎企业开工高位运行，集中走货，对原料天胶需求启动，预计短期震荡后存向上修复可能。策略：橡胶加权窄幅震荡收十字星线，量能收缩，预计短期内价格底部振荡，操作建议逢低试多或待突破后多单介入，短期止损位12620。上证指数涨0.54%，阶段放量。中字头持续走强，北向资金今日净买入21亿元，船舶、Chiplet概念、建筑、运输设备、半导体领涨，CPO概念、家居用品领跌。期指方面，IF2303收4134.4涨0.17%（基差-3.8点），IH2303收2777.6涨0.04%，IC2303收6372.6跌0.03%。十年国债2306收99.805涨0.08%。基本面：1、刘鹤调研集成电路企业并主持召开座谈会。2、商务部：今年将积极出台新政策措施，支持新能源汽车消费。3、首批新能源公募REITS正式获批，资产类型为海上风电项目。4、中国2月财新服务业PMI升至55，前值52.9。5、美商务部又对20多个中国实体实施出口限制。技术层面，30分钟图，30、60均线多头排列，30均线向上，短线上涨。建议多单持有。品种简述金融板块能化板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/3/3 2月24日，SMM全国主流地区铜库存与上周五持平为32.54万吨，暂时结束了春节后全国主流地区铜库存持续垒库情况。海外去库至较低水平；铝供应端制约明显，云南多家铝企二次压产比例不低于20%，理论折算影响电解铝产能约81万吨。贵州及四川地区复产产能仍受电力制约，复产节奏偏缓，供应端暂未明显增量。下游消费改善节奏弱于预期，建筑板块表现尚可，工业型材板块受新能源车退补拖累，开工率并未明显回升，不过市场对后续政策仍有期待；供应方面，传闻云南地区限电导致锌炼厂减产，据SMM了解，目前曲靖一带炼厂确有接到限通知，部分炼厂考虑在3月提前检修，其他炼厂或小幅减产10~20%附近，预计限电带来的影响量在5000~6000吨/月。其他地区炼厂目前暂无限电减产的通知；上游镍矿进口环比开始下降，但镍矿进口价格回落，原料端供应情况尚可，国内精镍产量保持平稳。近期镍价宽幅震荡，下游逢低采购为主，但库存降幅放缓明显。技术面上，沪铜指数今日窄幅震荡，量增仓减，多空短线交投，预计短线于70500一线下方运行的可能较大。操作上建议，日内短线。豆油：USDA月度供需报告:分析师平均预期3月月度供需报告将显示22/23年度美国大豆库存预计为2.2亿蒲,区间为2-2.5亿;技术层面，油脂后续短期会维持震荡偏强，可以在下方支撑逢低少量布局多单，待走出来再进行交易。棕榈油：马来西亚国家天灾管理委员会发布通告称,受强降雨影响,截至当天20时,马来西亚全国共有6个州17个地区发生水灾,涉及2424户及家庭,共8515人受灾。当局已启动81个临时疏散中心安置灾民。技术层面，棕榈油向上突破，可尝试逢低布局多单，注意设置好止损线。豆粕：StoneX:2022/23年度巴西大豆产量有望达到创纪录的1.54663亿吨,较之前预测的1.54209亿吨提高45万吨左右。如果产量预期获得证实,将比2021/22年度增长21.6%;技术层面， 颈线突破后反弹，可少量布局空单，下方有一定的空间，注意设定好止损线。菜粕：技术层面， 向下突破来到下方强支撑边缘后有所反弹，可以少量空单参与，设置好止损线。玉米：截至3月2日,据Mysteel玉米团队统计,全国7个主产省份农户售粮进度为67%,较上期增加4%,较去年同期增加1%。全国13个省份农户售粮进度70%,较上期增加4%。技术层面，玉米在高位震荡，上方压力比较明显，目前可以少量试空来对待，设置好止损。有色板块油脂油料板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/3/3免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。————请务必阅读最后免责声明————