日刊2023/2/21看空谨慎偏空中性谨慎偏多看多橡胶IFPTA铝IH塑料锌IC豆粕十年期国债焦炭菜粕原油焦煤玉米铜豆油镍棕榈油螺纹钢红 塔 早 报 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180 从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com投资策略————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/2/21原油：整体而言，供应稳定，国内需求与海外需求之间形成对冲，且海外宏观压力时有反复，油价预计仍延续宽幅震荡走势。短线油价仍有向下压力，操作上建议短线偏空思路，波段操作为主，关注布油80美元/桶支撑。关注宏观因素扰动对油价的指引，今日关注欧美PMI经济数据。策略：原油加权窄幅震荡收中阴线，量能放大，预计短期内处于偏弱震荡，价格区间为520-575，操作建议逢高试空。PTA：。PTA低加工费下存减产预期，下游聚酯负荷回升至高位，PTA供需边际好转，但终端订单一般，聚酯产销持续偏弱，聚酯仍有累库压力，PTA反弹承压，但在PX二季度检修预期、PTA低加工费及供需好转预期下，PTA下方空间不大，5400以下相对抗跌。策略：PTA加权偏强震荡收大阳线，量能收缩，预计短期内价格偏强震荡，价格区间为5450-5700，操作建议逢低试多，止损位5550。塑料策略：塑料加权偏强震荡收大阳线，量能放大，预计短期内价格延五日线偏强震荡，操作建议逢低试多，止损位8350。橡胶：近期天胶库存持续累库，下游轮胎厂开工恢复中，成品库存得到一定去化，对原料需求不旺，现货市场成交压力较大，预计需求恢复还需时间。如今步入2月，橡胶国外主产区迎来割胶淡季，季节性供给收缩，原料价格受天胶近期低迷影响有所回调。需求在节后复产复工后存复苏预期，在刚需补货的拉动下，预计本轮继续下跌空间有限。短期内宏观悲观情绪暂时释放完毕，预计价格震荡企稳，建议空单止盈观望。策略：橡胶加权偏弱运行收十字星线，量能放大，预计短期内价格沿5日线向下筑底，操作建议观望或短空。上证指数震荡，涨0.49%，成交平稳。北向资金今日净买入19亿元，钢铁、煤炭、电信运营、稀缺资源领涨，日用化工领跌。期指方面，IF2303收4149.4涨0.28%（基差-5.0点），IH2303收2812.8涨0.67%，IC2303收6355.0涨0.50%。十年国债2306收99.48跌0.04%。基本面：1、证监会启动不动产私募投资基金试点。2、工信部总工程师：进一步加强新能源汽车政策供给。3、复旦团队发布国内首个类ChatGPT模型MOSS，邀公众参与内测。4、1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上月保持一致。5、香港证监会重大宣布，强化虚拟资产交易平台监管，持牌上岗。技术层面，30分钟30、60均线呈空头排列，30均线走平，60均线走平，短线震荡。建议观望。品种简述金融板块能化板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/2/21 供应上，进口比价难以打开，进口铜到货仍偏少。需求上，下游消费仍以刚需补库为主，终端新增订单增量有限，复苏节奏仍不及预期。库存上，本周国内社会库存环比上周增加1.25万吨至32.54万吨，累库的幅度进一步减少；西南地区受枯水季影响限电限产，贵州受限电影响电解铝产能90余万吨，云南地区或再受影响85万吨产能。下游元宵节后陆续复工，开工率上升，累库速度如预期放缓。部分氧化铝企业出现利润倒挂支撑铝价；原料供应宽裕，加工费上升明显，2月锌精矿加工费5100元/吨。同时，锌价高位，冶炼利润尚可，冶炼开工率上升。需求端，节后下游逐渐复工，开工率大幅上升，国内库存由增转降，累库预期或告一段落；近期镍价持续阴跌市场积极出货心态强，市场货源较宽松。国内外交易所镍库存先后去库，伦镍本周库存连续去库至45174吨刷新近几年低位。需求端近期不锈钢价格走低，不锈钢厂利润压缩采购较观望。技术面上，沪铜指数今日反弹收阳，量能小幅放大，收于70000一线上方，预计短线于70500一线下方运行的可能较大。操作上建议，日内短线。铁矿石：盘面上，主力合约继续强势上行，刷新去年6月中旬以来新高，收大阳线，成交放量，多头增仓。消息面上，20日晚间关于启动不动产私募投资基金试点工作的相关消息，利好房地产融资，刺激黑色系集体上行。基本面上，供应端，外矿受季节性和天气因素影响，发运偏低，国产矿供应偏稳；需求端，随着终端需求预期好转，日均铁水产量持续回升，铁矿库存消耗明显，钢厂补库需求在逐步增强。但随着铁矿价格的上涨，钢厂采购成本增加，在利润不佳的情况下，钢厂采购依然较为谨慎。综合来看，下游需求复苏带动铁矿补库刚需，叠加供给季节性偏弱，支撑价格走强，预计短期价格偏强运行，操作上建议逢低做多，短线操作，近期需持续关注终端需求的释放程度、供给端扰动持续情况以及要注意监管方面是否会随着价格上涨而加强。螺纹钢：受地产利好消息刺激，盘面上主力合约继续强势上行，收大阳线，价格突破4200整数关口，已逼前近期高点，成交放量，多头继续增仓。现货市场情绪也持续回暖，价格走强，成交量增加。基本面上，螺纹产量继续回升，下游复工复产进度也在加速推进，市场对3月份需求释放预期增强。综合来看，目前依然是多头情绪主导，但近期盘面日线级别已6连阳，且接近前期高点，有回调风险，有持仓建议逢高减持，无持仓则不建议继续追高，近期需持续关注下游需求释放情况。焦炭：盘面上主力合约连续6日上行，成交继续缩量。基本面上，在下游钢厂复工复产的带动下焦化厂整体开工也处在高位，但受利润影响，短期增量空间不大；需求端随着铁水产量增加，厂内焦炭库存消耗明显，存在较强补库需求，对价格支撑明显。综合来看，焦炭供需偏紧，叠加终端利好消息影响，预计焦炭短期走势依然偏强。操作上可考虑逢低做多，短线操作，上方压力位在前期高点2960-2980附近，近期需重点关注成材终端需求释放情况。焦煤：盘面上主力合约强势上行，价格突破震荡区间上沿，收大阳线，成交放量，多头增仓。基本面上，蒙煤暂时闭关，澳煤进口增量不明显，国内煤矿在积极复工复产，供应整体收紧。需求上，随着终端需求预期好转，独立焦化厂与钢厂焦化均在积极提产，钢厂与焦化厂库存均处于低位，存在补库需求，但受利润影响，整体采购态度相对谨慎。综合来看，供应短期收紧，叠加下游低库存对价格形成较强支撑，焦煤短期内震荡偏强思路对待，压力位为前期高点2025附近，后续需关注进口煤恢复情况以及成材端需求释放情况。有色板块黑色板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/2/21豆油：Agrural:截止上周四,巴西农户收割了25%的22/23年度的大豆,主要生产周马托格罗索州田间开展迅速,上周提升8%,上年度同期巴西大豆收割率为33%;预计巴西大豆产量1.529亿吨,此前预估为1.529亿吨;技术层面，油脂后续短期会维持震荡偏强，可以在下方支撑逢低少量布局多单，待走出来再进行交易。棕榈油：马来西亚2月1-20日棕榈油出口量为723482吨,上月同期为566561吨,环比增加27.7%。技术层面，棕榈油向上突破，克尝试逢低布局多单，注意设置好止损线。豆粕：尽管新的降雨将减缓受影响地区的田间作业,但巴西大豆收获正在加速,并由此给大豆和豆粕带来新的压力,上周巴西南里奥格兰德州和阿根廷中部大豆确认损失,并且巴西的物流瓶颈重重,但南美新作物供应增加可能会导致大豆和豆粕价格上涨;技术层面， 颈线突破后反弹，可少量布局空单，下方有一定的空间，注意设定好止损线。菜粕：技术层面， 向下突破来到下方强支撑边缘后有所反弹，可以少量空单参与，设置好止损线。玉米：据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至02月18日,巴西玉米播种率为33.3%,上周为20.4%,去年同期为46.4%。技术层面，玉米在高位震荡，上方压力比较明显，目前可以少量试空来对待，设置好止损。免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。油脂油料板块————请务必阅读最后免责声明————