2月新能源车表现较强，重卡复苏在路上

投资要点 行情回顾：上周，SW汽车板块下跌1.3%，沪深300上涨1.7%。估值上，截止3月3日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为30倍，较前一周下跌1%。 投资建议：乘联会预计2月新能源乘用车厂商批发销量50万辆新能源车市在春节假期影响后迎来年后开门红。近期，特斯拉召开投资者日，提出年产2000万辆车的目标，在汽车制造方面提出一体化压铸与一次性组装带来的成本降低的方案，建议关注产业链中因降本而产生的投资机会。展望未来，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉与比亚迪产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡板块优质标的。 乘用车：2月1-19日，乘用车市场零售73.0万辆，同比去年增长16%，环比下降9%。开学潮引起购车需求释放前置，故2月第三周零售走势相对偏弱。 上海等地方政策稳定延续，温和引导消费需求释放，我们预计2月乘用车市场有望逐步企稳回升。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、豪能股份（603809）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）。 新能源汽车：2月1-19日，新能源乘用车批发28.4万辆，同比增长37%，较上月同期增长27%。新能源乘用车零售21.5万辆，同比增长43%，较上月同期下降4%。乘联会预计2月新能源乘用车批发销量50万辆，同比增长60%，环比增长30%。节后各地陆续推出消费月活动、新能源车置换补贴政策，我们预计2月新能源车市场景气度将回升。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、文灿股份（603348）。 智能汽车：近期，理想汽车与比亚迪相继对ONEPLUS Ace2V手机支持NFC车钥匙进行预热。手机对钥匙的替代预示跨行业深度合作成为可能，更是对汽车应用场景的再塑造，未来智能化趋势将是重要发展方向。建议关注：1）华为汽车产业链，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利 （603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）。 重卡：第一商用车网统计，2月重卡市场约销售6.8万辆（开票口径，包括出口和新能源），同比增长15%，环比增长50%。我们预计23年是重卡的复苏期，促消费等宏观指引与政策陆续出台，利好房地产、物流等行业企稳恢复，从而有效拉动国内重卡需求恢复，叠加各厂商对于海外重卡市场的积极开拓，我们预计23年重卡市场复苏的确定性高。主要标的 ： 中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）。 风险提示：政策波动风险；疫情风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 1上周行情回顾 上周SW汽车板块报收5847.44点，下跌1.3%。沪深300指数报收4130.55点，上涨1.7%。子板块方面，乘用车板块下跌0.2%；商用载客车板块上涨4.2%；商用载货车板块下跌0.8%；汽车零部件板块下跌2.5%；汽车服务板块上涨1%。 与各行业比较，SW汽车板块周涨跌幅位于行业倒数第2位。 图1：汽车板块周内累计涨跌幅（%，2.27-3.3） 图2：行业走势排名（2.27-3.3） 估值上，截止3月3日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为30倍，较前一周下跌1%。 图3：汽车板块PE（ TTM ）水平 个股方面，上周涨幅前五依次是中集车辆、宇通客车、爱玛科技、永安行、远东传动； 跌幅前五依次是立中集团、新朋股份、越博动力、上声电子、合力科技。 图4：汽车板块涨幅居前的个股（2.27-3.3） 图5：汽车板块跌幅居前的个股（2.27-3.3） 原材料价格方面，上周钢材综合价格与铜价保持持平，铝价上涨0.5%，天然橡胶期货价格下跌0.1%，布伦特原油期货价格上涨3.2%，浮法玻璃价格下跌0.1%。 图6：钢材价格走势（元/吨） 图7：铝价格走势（元/吨） 图8：铜价格走势（元/吨） 图9：天然橡胶价格走势（元/吨） 图10：顺丁橡胶价格走势（元/吨） 图11：丁苯橡胶价格走势（元/吨） 图12：布伦特原油期货价格（美元/桶） 图13：国内浮法玻璃价格走势（元/吨） 2市场热点 2.1行业新闻 2月1-19日，全国乘用车厂商批发74.9万辆。2月1-19日，乘用车市场零售73.0万辆，同比去年增长16%，较上月同期下降9%。今年累计零售202.2万辆，同比去年下降26%； 国内乘用车厂商批发74.9万辆，同比去年增长2%，较上月同期增长1%，今年累计批发219.8万辆，同比去年下降25%。（来源：乘联会） 哈尔滨：在本市购买机动车可直接落户上牌。《哈尔滨市推进商贸业高质量发展若干政策》提到，支持开展“汽车下乡”（重点是新能源汽车），优化购车服务质量，取消购车户口区域限制，省内消费者在哈尔滨市购买机动车可直接落户上牌。（来源：乘联会） 商务部：指导地方开展新能源汽车下乡活动。商务部长表示，今年将在落实好政策的同时，积极出台新政策措施，比如指导地方开展新能源汽车下乡活动，优化充电等使用环境，支持新能源汽车的消费。（来源：财联社） 北京：2023北京消费季启动，汽车置换补贴今年延续。2月28日“2023北京消费季”启动。2022年，商务局等七部门共同制定《北京市关于鼓励汽车更新换代消费的方案》，该政策将在2023年延续执行，具体政策将适时发布。（来源：财联社） 广西南宁：将投入1万份购车大礼包。2月25日至3月30日期间，南宁市将投入1万份购车大礼包，对个人消费者购买8万元（含）以上小型、微型载客汽车新车，开具机动车销售统一发票并上南宁牌照的，可申领2000元消费券。（来源：财经网） 赛力斯与华为签署深化联合业务协议。平台下首款旗舰车型计划于2023年发布，将搭载高阶智能驾驶系统，并在后续陆续推出多款全新车型。赛力斯公司的联合业务目标是2026年实现新能源汽车产销达到100万辆。同时，赛力斯和华为双方还将进一步推进联合创新中心的成立。（来源：财联社） 全国首座电动汽车智能充电塔在武汉启用。由国网武汉供电公司打造的一座电动汽车智能充电塔投入使用。该充电塔位于汉口火车站西侧的常青一路，是全国首座集立体停车、群充群控、光伏储能、换电等功能于一体的智能充电塔。（来源：财联社） 无锡市：首批商用智能网联汽车正式投运。在省内率先开放首批城市快速路用于测试，促进全国智能网联汽车产业探索商业落地路径，实现从“示范应用”到“示范运营”的突破。（来源：财联社） 2.2两会相关提案 住琼全国政协委员提案《关于支持海南以发展新能源汽车产业为突破口探索绿水青山转变为金山银山有效途径》。工信部回复称，鼓励支持海南省依托产业基础，加快壮大新能源汽车产业。同时，国家税务总局回复称，将对新能源小轿车整车和零部件纳入“零关税”清单问题进行统筹研究。（来源：乘联会） 全国人大代表、长安汽车党委书记、董事长朱华荣在2023年两会提出《关于保障新能源汽车健康协同发展的建议》。国内方面，建议出台相关政策，鼓励有技术实力和资金实力的企业加快国内高品质锂资源的探测和开发。国外方面，鼓励和引导国内矿产资源企业、整车企业和电池电芯企业等市场主体，通过多种方式进行海外锂矿等矿产资源战略布局与开发。（来源：财联社） 全国人大代表、广汽集团总经理冯兴亚将就加快新能源汽车换电模式推广、加速汽车行业转型等提出建议：加快全国换电模式推广的整体布局，研究出台各类对换电模式支持的扶持政策，以及支持、鼓励、奖励汽车企业推出换电车型、加大车电分离的政策，在取消新能源汽车购置税免征政策后，针对换电车型免征电池部分的购置税。（来源：财联社） 全国人大代表、海马集团董事长景柱提交5项建议，其中包括建议海南大力发展氢燃料电池汽车：一是将海南纳入燃料电池汽车示范城市群。二是加大政策和资金支持，鼓励本土企业积极参与氢燃料电池乘用车全产业链的研发和生产。三是由政府统筹，整合社会资源，在海南东西南北中率先建成五个大型“绿色能源中心”，集谷电绿电充电换电 、谷电绿电制氢加氢、谷电绿电储能储氢削峰填谷等多功能于一体，在产业链上下游打造新能源汽车产业新业态。（来源：财联社） 全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏建议加快自动驾驶应用落地的体系化保障进程。 推动加快智能网联汽车和自动驾驶相关立法工作、探索建立自动驾驶技术及自动驾驶汽车保险产品体系、以及推动加快城市高精度地图审核流程。（来源：财联社） 全国人大代表、合众新能源汽车董事长方运舟：稳定NEV积分价格，确保NEV积分2000元/分以上。建议进一步研究双积分政策，在不降低单车NEV积分值的情况下，使其达到市场供需平衡；政府或委托行业管理部门设置虚拟交易平台或积分池，调节市场供需关系，调控企业等比例、等价格出售积分，稳定交易价格。（来源：财联社） 全国人大代表、长城汽车总裁王凤英（现小鹏汽车总裁）：建议短期优先解决“缺芯”问题。王凤英建议，面对汽车产业芯片供应严重短缺，短期优先解决“缺芯”问题，中期完善产业布局，并构建产业人才的引进与培养长期机制，实现长期可持续发展。（来源 ：财联社） 全国人大代表、小米公司创始人雷军建议建立新能源车碳足迹核算体系，设计市场化激励机制。应当建立和完善碳足迹核算体系，支撑碳足迹精确管理、核算、认证以及核查，助力我国新能源汽车产业“双碳”目标的实现；同时，要进一步提升充电基础设施保障能力，持续增强我国新能源汽车国际竞争力，推进大功率快充发展。（来源：财联社） 全国人大代表、吉利控股集团董事长李书福建议，在我国全面推广应用甲醇汽车，将甲醇汽车纳入新能源汽车发展体系和管理范畴，给予甲醇汽车与新能源汽车同样的政策支持，带动更多的企业投入甲醇汽车的研发，加快实现交通领域碳中和。（来源：财联社 ） 2.3公司新闻 表1：新能源车企1/2月销量情况（单位：辆） 东方银星：东方银星公告，分别与锦江国际酒店管理有限公司、深圳锦江酒店管理有限公司南山分公司签署《新能源汽车充换电业务合作开发框架协议》。（来源：公司公告） 长安汽车：长安汽车在互动平台表示，阿维塔首款轿车产品将于年内发布。据此前消息，截至2023年2月5日，阿维塔首款智能电动轿跑SUV阿维塔11交付量突破2000台。 此外，阿维塔将在年内推出阿维塔11后驱版本，于2024年发布2款全新车型。（来源：乘联会） 北汽福田：发布关于参与认购哈尔滨东安汽车动力股份有限公司向特定对象发行股票暨对外投资公告。公告显示，福田汽车拟以自有资金不超过35,000万元参与认购哈尔滨东安汽车动力股份有限公司向特定对象发行的股票。（来源：公司公告） 一汽解放：2月26日，解放动力在无锡惠山基地，向业界隆重宣告“解放动力超级工厂投产暨奥威16L机产品下线”。（来源：乘联会） 理想汽车：天眼查App显示，北京车和家能源售电有限公司成立，法定代表人孙广敏，注册资本3000万人民币，经营范围含供电业务；太阳能发电技术服务；电动汽车充电基础设施运营；软件开发；新兴能源技术研发；节能管理服务等。股东信息显示，该公司由理想汽车关联公司北京车和家能源科技有限公司全资持股。（来源：乘联会） 理想汽车：董事长李想表示，2023年公司要成为全球领先的人工智能企业；2027年，公司20万元以上乘用车占据35%的市场份额。(来源：证券时报) 特斯拉：3月1日马斯克宣布，特斯拉将在墨西哥北部建造一座新的工厂。（来