日刊2023/3/2看空谨慎偏空中性谨慎偏多看多铝十年期国债IF锌原油IH镍铜ICPTA塑料橡胶红 塔 早 报 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180 从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com投资策略————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/3/2原油：宏观方面，市场预计美联储未来3次会议加息75bp，围绕美联储加息预期仍将反复，使得大宗商品价格承压；需求方面，中国2月PMI指数好于预期，加强了国内需求复苏逻辑，国外原油需求受经济拖累表现疲弱，但美国EIA原油累库低于预期，且汽油需求出现转好，一定程度对需求形成支撑。整体而言，国内需求预计将继续推动油价中枢上行，但加息预期反复和海外需求疲弱的情况下，油价上行走势仍将曲折，预计原油延续宽幅震荡走势。策略：原油加权偏强震荡收小阳线，量能放大，预计短期内处于区间震荡，价格区间为520-575，操作建议观望。PTA：两会临近，市场对政策利好有所期待，且中国2月官方制造业PMI超预期，带动大宗商品氛围转强，PTA受到市场氛围提振。叠加持续亏损下PTA装置3月减产增加，且下游刚需较强，以及PTA出口好转，3月PTA去库幅度较预期增加，基差偏强，对PTA短期价格存一定支撑。但因终端订单偏弱，织造和终端市场矛盾在逐步积累，市场心态仍谨慎；且PTA减产利空原料PX，而PX在检修预期下存一定支撑，但高估值下仍难大涨。策略：PTA加权窄幅震荡收十字星线，量能放大，预计短期内价格偏强震荡，价格区间为5400-5850，操作建议多头持有或逢低试多，止损位5700。塑料策略：塑料加权窄幅震荡收十字星线，量能放大，预计短期内价格偏强震荡，价格区间8250-8550，操作建议多头持有或逢低试多，止损位8380。橡胶：下游轮胎厂成品库存大幅去化，当前轮胎厂成品库存处于低位，开工恢复至往年同期偏高水平，高开工率对原料需求较高，现货价格较为坚挺，需求进一步恢复。橡胶国外主产区割胶淡季，季节性供给收缩，原料价格坚挺，成本端对胶价形成支撑。近期盘面在12500点位附近企稳，需求端下游轮胎企业开工高位运行，集中走货，对原料天胶需求启动，预计短期震荡后存向上修复可能。策略：橡胶加权偏强震荡收小阳线，量能收缩，预计短期内价格底部振荡，操作建议逢低试多或待突破后多单介入，短期止损位12600。上证指数震荡，跌0.05%，阶段放量。中字头集体爆发，北向资金今日净买入8亿元，CPO概念、知识产权、AIGC概念、互联网领涨，一体压铸、矿物制品、稀土永磁领跌。期指方面，IF2303收4126.6跌0.15%（基差-8.9点），IH2303收2775.8跌0.09%，IC2303收6381.0跌0.11%。十年国债2306收99.745跌0.12%。基本面：1、2月份制造业采购经理指数（PMI）为52.6%，前值50.1，远超预期，为2012年4月以来最高。非制造业PMI56.3，前值54.4；综合PMI产出指数56.4，前值52.9。2、工信部：聚焦5G、人工智能等领域拓展新应用场景，实施“机器人+”应用行动。3、国家医保局：持续扩大药品集采覆盖面。4、特斯拉的下一代永磁电机将完全不使用稀土材料。5、商务部：今年将积极出台新政策措施，支持新能源汽车消费。技术层面，上涨趋势线处放量收阳，短线调整可能结束。建议逢低做多。品种简述金融板块能化板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/3/2 2月24日，SMM全国主流地区铜库存与上周五持平为32.54万吨，暂时结束了春节后全国主流地区铜库存持续垒库情况。海外去库至较低水平；铝供应端制约明显，云南多家铝企二次压产比例不低于20%，理论折算影响电解铝产能约81万吨。贵州及四川地区复产产能仍受电力制约，复产节奏偏缓，供应端暂未明显增量。下游消费改善节奏弱于预期，建筑板块表现尚可，工业型材板块受新能源车退补拖累，开工率并未明显回升，不过市场对后续政策仍有期待；供应方面，传闻云南地区限电导致锌炼厂减产，据SMM了解，目前曲靖一带炼厂确有接到限通知，部分炼厂考虑在3月提前检修，其他炼厂或小幅减产10~20%附近，预计限电带来的影响量在5000~6000吨/月。其他地区炼厂目前暂无限电减产的通知；上游镍矿进口环比开始下降，但镍矿进口价格回落，原料端供应情况尚可，国内精镍产量保持平稳。近期镍价宽幅震荡，下游逢低采购为主，但库存降幅放缓明显。技术面上，沪铜指数今日震荡收阴，量减仓增，多空分歧明显，预计短线于70500一线下方运行的可能较大。操作上建议，日内短线。免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。有色板块————请务必阅读最后免责声明————