TDI行业点评：巴斯夫产能关闭，TDI景气度有望恢复

总结：巴斯夫关闭德国路德维希港30万吨TDI装置，TDI供给收缩，全球TDI总产能从349.5万吨缩减至309.5万吨，缩减11%。TDI新增产能方面，万华化学万华福建TDI10万吨产能置换成25万吨产能的扩建工作预计2023年完成，沧州大化26.5万吨新建产能暂无明确投产时间，除此之外TDI几乎没有新增产能。TDI下游主要用于聚氨酯软泡（海绵）、涂料、密封剂和弹性体。随着国内宏观经济恢复和政策驱动下基建地产产业链复苏，房地产后周期相关产品的库存去化，TDI需求有望回升，价格有望进一步上涨。看好国内头部企业。