下游应用拓展有效，盈利能力显著改善

海目星（688559.SH）是一家专注于锂电设备和光伏设备研发和制造的公司。2022年，公司实现营业收入41.1亿元，同比增长106.9%；归母净利润3.8亿元，同比增长249.5%；扣非归母净利润2.9亿元，同比增长305.3%。其中，22Q4实现营业收入17.4亿元，同比增长81.2%，环比47.6%；归母净利润1.6亿元，同比增长120.9%，环比+27.6%。公司的主营业务为锂电设备和光伏设备的研发、生产和销售，其中锂电设备主要包括锂离子电池自动化生产线、锂离子电池自动化检测设备等；光伏设备主要包括太阳能电池片自动化生产线、太阳能电池片自动化检测设备等。公司2022年业绩表现良好，归母净利润大幅增长，毛利率和净利率均有所提升。公司在TOPCon一次掺杂设备市场中标率超过60%，并推出了280Ah储能电芯装配线。公司目前在手订单规模较大，形成了业绩支撑。预计公司2022-2024年归母净利润分别为3.8/7.7/11.5亿元，对应EPS分别为1.89/3.80/5.69元，对应PE分别为32.2/16.0/10.7倍。维持“买入-A”的投资评级。

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