业绩因费用端影响有所下滑，但不改中长期较快增长态势

邦彦技术发布2022年业绩快报，营收同比增长20.5%至3.72亿元，归母净利润同比下降47.31%至0.42亿元。利润下滑主要因产业园转固和大额借款利息费用增加，以及持续研发投入。公司是军工通信系统级产品优质供应商，信息安全业务蓄势待发。预计2023-2025年收入分别为1.23、2.20、3.24亿元，三年复合增速98%。公司产能未来5年无忧，需求侧前景明朗。目前市值仅42亿，弹性大，目标市值80亿，给予“推荐”评级。