22Q4业绩不及预期，静待下游需求回暖

绿的谐波发布2022年度业绩快报，实现营收4.46亿元，同比增长0.54%；归母净利润1.59亿元，同比下降15.96%；扣非后归母净利润1.30亿元，同比下降11.46%。公司是国内少数可以自主研发并实现规模化生产的谐波减速器的厂商，成功打破了国外厂商在该领域的垄断，截至2021年底公司产能达到了年产30万台谐波减速器，首发募投项目达产后公司的谐波减速器产能将逐步提升到60万台以上。考虑到公司短期内受到行业竞争加剧叠加需求疲软的影响较大，下调盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.6/2.3/2.9亿元，同比分别增长-16.0%/41.7%/26.9%，对应EPS分别为0.9/1.3/1.7元，对应于3月1日收盘价133.00元，PE分别为141.0/99.5/78.5倍，维持“买入-A”的投资评级。

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