宏观点评：2月制造业PMI创新高，有5大信号

2月制造业PMI创新高，达到52.6%，各分项PMI也普遍反弹，指向近期我国经济修复速度较快，基本面拐点再次确认。往后看，3月是重要观察期，疫情减退、政策支持，经济有望继续较快修复；但随着积压需求释放完毕，后续修复斜率可能放缓。2月供需普遍好转，生产恢复快于需求，进出口订单回升，出口仍趋回落，价格指数普遍回升，预计2月PPI同比-1.6%左右；大中小企业景气普遍回升，就业形势好转。服务业景气延续反弹，基建显著回升。总体看，2月各分项PMI普遍回升，再次确认基本面拐点已到。往后看，疫情减退、政策支持，整体经济有望继续较快修复；但随着积压需求释放完毕，后续修复斜率可能放缓。