10月PMI重回线下，主因季节性、疫情多发、环保限产。10月制造业、非制造业PMI为49.2%、48.7%，较上月分别回落0.9、1.9个点，其中制造业PMI再度回落至收缩区间，指向工业生产有所走弱。10月PMI生产指数49.6%，较上月回落1.9个点，重回收缩区间，指向工业生产明显回落。需求端，10月PMI新订单、新出口订单指数分别变动-1.7、0.6个百分点至48.1%、47.6%，均处于收缩区间，指向内需明显回落，外需小幅修复，整体需求不足的问题仍然显著。10月出口订单回升0.6个点至47.6%，预计我国10月出口增速可能有所修复；进口订单回落0.2个点至47.9%，侧面反映内需边际走弱。10月PMI原材料价格、出厂价格指数分别继续回升2.0、1.6个百分点；但受基数效应等因素影响，预计10月PPI同比继续回落至-1.6%左右。10月大中小型企业PMI分别回落1.0、0.8、0.1个百分点，小企业PMI为48.2%，连续18个月处于收缩区间，生产经营压力仍然较大；就业方面，10月制造业、服务业、建筑业从业人员指数分别下降0.7、0.5、0.5个点，均处于收缩区间，指向整体就业普遍有所恶化，压力仍大。10月服务业PMI回落1.9个点至47.0%，继续处于收缩区间；其中零售、运输、住宿餐饮等接触型聚集型服务行业商务活动指数低位回落。建筑业方面，10月建筑业PMI回落2.0个点至58.2%，其中土木工程建筑业PMI、房屋建筑业PMI分别回落0.2、2个百分点，指向近期政策性金融工具等政策效果显现，基建施工仍在高位，但地产可能仍较低迷。总体看，10月制造业/非制造业/各分项PMI普遍回落，指向经济下行压力仍大，主因需求不足、信心不足等问题仍突出。继续提示，当前经济压力大，除了疫情
