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长城证券研报指出,一月国内光伏装机超预期,看好车储共振下的锂电需求。此外,宁德时代近日推出“锂矿返利”计划,引发市场对价格战的担忧情绪,锂电板块行情低迷。但是,我们认为,宁德时代在行业需求阶段性走淡时选择主动出清,利好行业集中度,目前锂电供给相对宽松,行业竞争激烈,宁德推动让利计划加快清洗行业落后产能,渠道、成本、客户兼备的龙头厂商有望进一步提升市场份额。下游电动车价格下滑已逐步企稳,叠加相关利好政策的出台和光伏装机旺盛带动储能起量,我们对于今年锂电池的出货量保持乐观,一体化程度高、规模效应强的龙头厂商成本优势稳固,在行业格局向好、需求回暖下,市场份额与盈利能力的提升有望超预期。