编辑：黄奕电话：（852）2277 6765电邮：foreignstock@phillip.com.hk 泰国股票研究东部水资源开发与管理子公司UU计划最快于2016财年中期上市泰国|设置|能源|公司访问彭博EASTW TB l路透社EASTW.BK子公司UU计划最快于2016财年中期上市，并提交SEC批准在2015年12月9日向美国证券交易委员会提交备案后，EASTW已将其子公司Universal Utilities（UU）在SET上的上市时间设定为以下暂定时间。预计美国证券交易委员会将于4月内批准该备案大约需要120天。 2016年9月9日。IPO价格将由帐簿设定。如果市场条件有利，那么上市很可能会在2016财年中期完成，比2016财年第二季度初的原定计划晚了几个月。UU拥有13个特许经营权的自来水业务，总生产能力为每日359,000立方米，承诺的最小承购量（MOQ）为每日243,000立方米。该公司计划出售多达4.2亿股IPO股份，占IPO发行后9.3亿股实收资本的45.16％。最多6700万股将成为EASTW的优先发行权中性（从累积下调）收盘价（Bt）13.00目标价格（比特币）12.60（+ 0.77％）公司资料营业股份（百万）：1,664市值（Btmn）：21,628市值（USDmn）：61252-WK高/低（Bt）：13.5 / 10.83M平均每日T / O（百万）：0.45面值（Bt）：1.00股东以25股EASTW股份与1股UU股份的比例，剩余的3.53亿股主要股东（％）2016年3月2日将被提供给公众。 2015年8月31日，大部分IPO收益将用于偿还为收购Egcom Tara筹集的16亿泰铢的过桥贷款，这将其D / E比率推高至2.2倍。首次公开募股后，其D / E比率将急剧下降至仅为0.6x-0.7x，从而给UU留下更多的空间来为其新项目融资（如果有）。1. PWA 40.22.爱格18.73. Norbax Inc.，13 5.9价格表现（％）来自罗勇府的水，充分利用了第一条农普拉来农农河输水管道，这限制了水向春武里府的转移。但是，随着第二条农普拉来农农水管道的建设将于2016年4月下旬完工，情况可能会好起来。EASTW的一些项目也计划在今年年底之前完成。 ，这对于2017财年的前景而言是个好兆头。其中包括塔布玛水库，第二个Prasae-Nong Pla Lai输水管道项目，Chonburi输水管道和彭世洛省的华罗市政自来水项目。上述项目完成后，未来几年将不会在原水项目上进行重大投资。2016财年利润前景未变，评级下调至“中性”，2016财年目标价格为每股Bt12.60我们维持EASTW的2016财年利润预期不变，为14.92亿泰铢，同比下降5.9％。该预测基于2016财年收入为49.61亿泰铢的假设。我们的EASTW 2016财年目标价也维持在Bt12.60 /股，基于14倍的市盈率。以目前的交易水平，我们将EASTW股票的评级从“累积”降低到“中立”。03月13日3月14日3月15日3月16日东风TBEQUITYSETI（基于）资料来源：彭博社，PSR关键金融十二月2014财年2015财年FY16E2017财年营业额4,2424,3674,9615,310净利润（百万吨）1,3341,5851,4921,603每股收益（Bt）0.800.960.900.96市盈率（X）16.313.514.413.5BVPS（Bt）5.125.716.126.59P / B（X）2.52.32.12.0每秒伤害（Bt）0.450.470.500.54股息收益率（％）3.53.63.84.2 鱼子(%)16.3117.8315.4715.46资料来源：公司，PSR估算。**倍数和收益率基于最新收盘价评估方法P / E'16（14x）暹罗·蒂亚农（Siam Tiyanont）证券投资分析师＃17970电话：66 2 635 1700＃483参考编号：CO2015_0277页面1 |菲利浦证券（泰国） 2016年3月29日1个月3个月1年收购Egcom Tara后2M1QFY16自来水销量增加，但原水销量增加ABS7%12%23%由于春武里市缺水和调水限制，水量进一步下降有关设置索引3%4%33%EASTW报道其自来水销量同比增长高达18.7％至1526万立方米主要由于最近收购的其他产品带来的销量增长价格与价格指数Egcom Tara，其铭牌产能为每天约35,400立方米30每天48,000立方米。另一方面，原水销量下降了3.3％y-y为42.68 MCM，这是由于（i）去年罗勇府的大雨影响，导致它的20客户使用储水井中的水，这可能会持续很短的时间的10EASTW和（ii）今年春武里府发生严重干旱。尽管转移了 泰国股票研究公司治理‐2015先进的巴斯夫BCP生物技术集团防弹少年团CKCPNDRTDTACDTC东风爱格格莱美汉娜HMPRO插入IRPC静脉血栓高宝KCEKKP韩国铁路银行脂蛋白麦考特薄荷单核细胞增多症NKI电话PPS聚苯乙烯PSL一键通聚四氟乙烯PTGCQTC棘轮知更鸟萨姆特三星SAT考试SC渣打银行SCC种子SIM卡SNC西班牙语高通太钢TKTTMB最佳VGI华歌尔AAV一顶帽子年龄AHCAKP阿玛塔安南AOTAPCSARIP亚西玛问均价班普湾BBLBDMS百乐BKIBLABMCL博尔溪工作组中心CFRESHCHO贸发会议厘米碳纳米管COL公积金消费物价指数CSLDCC三角洲德姆科ECF电子工程战争遗留爆炸物GBXGC绿色荧光蛋白全球贡库赫玛吉火锅水电国际刑事法院市一互联网IRCKSLKTC兰纳LH罗克斯利LRH马可MBKMC巨型MFEC全国广播公司NCH九国家统计局NTVOCCOGC大石OTO肺动脉压PDI聚乙烯PGPJW下午购买力平价公关普兰达PREBPTPTGQ-CONQHRSS＆J萨比纳萨姆科SCG海油SFP暹歌手SIS锡泰SMK开关电源贴片机单核苷酸多态性SPISSFSSISSSCSSTSTASTECSVISWCSYMC新泰克塔斯科TBSPTCAPTFTGCI泰国塔那比我提示三REL泰康小费太保传统知识TKSTMITMILLTMTTNDT田纳西州TNL托格TPCTPCORPTRCTRU真正TSCTSTE潜航者贸易协定TTCLTTWTUTVDTVOTWFP交易平台UACUT紫外线VNT波优胜者尤萨ZMICO2SAEC永旺自动对焦啊爱乐AITAJAKR阿玛娜阿马林美联社安可水族如亚洲AUCT阿育王BA美容电子商务BFITBH大北京比奇BKDBTNCCBGCGDCHG周CI市CKP中枢神经系统呼叫CPLCSCCSP的CSSCTW脱氧核糖核酸地球逸生预期信用损失EFORL埃索有限元火焦点向前FPIFSMARTFSSFVCGCAPGENCOGL腺辉光金Y宏达电高科技国际电工委员会联合会IFS人道法IRCPITDJSPJTS朱比勒卡赛特KBS卡卡凯基KKC韩国技术研究院KWCYEL＆E拉林LHKLIT生活LST中号重大的马克罗比赛马蒂MBKET柴仔MFC磨MJDMK现代ONG手脉MSCMTIMTLS数控挪威克朗NUSA西北地区纽约时报海洋步伐帕图PBPCAPCSGHPDGPF微微PL计划平台PPMPRGPRIN太平洋标准时间专利权Y龙QLTRCIRCL里奇RMLRPC小号销售SAPPE萨瓦德SCCCSCNSCP海油西里斯凯SMG太阳能索康温泉SPCSPCGSPPTSPVI斯里卡南南合作坦率地科技部SUC苏斯科苏塔新思TAE高田TCCTCCCTCJ球队TFDTFITICTIW豪华房TMCTMD托普TPCHTPIPLTRT东京证券交易所TSRUMI向上UPF联合会乌雷卡联合会威宝VIHVPO世界卫生大会赢得XO结果介绍泰国董事协会（IOD）有关公司治理的调查结果的披露是根据美国证券交易委员会（SEC）的规定进行的。分数范围< 50% 50-59%60-69%70-79%80-89%90-100%徽标数量没有给出徽标 交流委员会。 IOD的调查基于泰国证券交易所和向公众开放的铝市场上市的公司的信息，并且可以由普通公众投资者访问。因此，结果是从第三方的角度来看的。它不是对操作的评估，也不基于内部信息。调查结果截至泰国立式公司的公司治理报告中显示的日期。结果，在该数据之后可以改变调查结果。证券公司的菲利普证券（泰国）不确认也不证明该调查结果的准确性。菲利浦证券（泰国）| 2 |佩格 泰国股票研究反腐败指标5级（扩展）BCP比我CPN最佳Y聚乙烯下午购买力平价PT一键通PTGCSAT考试scc4级（认证）DCCDTCDRT东风预期信用损失爱格战争遗留爆炸物FSSGCAP汉娜宏达电插入IRPC静脉血栓高宝KCE凯基KKP韩国铁路兰纳银行MTINKIPSLPTG聚四氟乙烯萨比纳渣打银行SNC单核苷酸多态性SSFSSSCTCAP高通太钢TMBTMD田纳西州托格3级（已建立）3A级：加入CAC的声明等美国广播公司亚洲CHO一顶帽子亚洲CHOTI先进的亚西玛CM年龄碳纳米管啊布鲁克·科尔阿玛娜防弹少年团安南BWG CPI美联社CEN CPLAPCS三角洲阿普尔CFRESH DEMCO如查兰·迪梅特脱氧核糖核酸DTACEAECF电子工程永远FPIGBXGC绿色荧光蛋白辉光HMPRO火锅国际刑事法院市一联合会伊诺克斯保证IRCJASJTS朱比勒KCKTCYELHK脂蛋白LRH马克罗MC麦考特MFCMFEC薄荷MJD单核细胞增多症ONG全国广播公司MSCNDR九NMG国家统计局NTVOGC步伐PCSGHPDIPG电话平台PPS公关普兰达PREB聚苯乙烯QLT棘轮RML知更鸟罗纳RWI萨姆科SCCCSCG海油种子塞纳歌手锡泰SMK开关电源西班牙语SPCSPCGSPI斯里卡SSI坦率地超SVISYMC新思新泰克塔斯科TCMCTFI泰国三REL泰康TKT豪华房TMILLTMTTNLTPCORPTSTE潜航者TTCLTUTVI大华乌雷卡VGIVNT华歌尔世界卫生大会ZMICO3B级：组织的声明，但没有声明加入CAC等AAVAHCAITAKR箭头问BABDMS电子商务比奇UICGHCHG周CIG市CKCKP颜色CWT地球逸生电子节目单F＆D幻想火FMT向前GENCOGL金GPSC格莱美水电IRCP它JCTKCMKWCLHLIT罗克斯利马可曼林马蒂现代MSC高贵挪威克朗氮磷钾NUSA大石OTOPAF肺动脉压帕图PFPJW计划PLE极性PRG专利权Q-CONQTCRCIS11销售SAM萨姆特三星SAPPESCSCPSFPSIM卡SLP贴片机温泉运动南南合作SSTSTEC科技部SUC苏塔SVIŤTBSPTAETCCTFDTGCITGPRO塔那提示TIW传统知识TMWTNDT托普TPCTPCHTPIPLTSRTT泰康UACUBISUECUMI向上UPFUT紫外线VPO波优胜者尤萨2级（已声明）2SABICO自动对焦AKP阿马林阿玛塔AOT安可阿育王美容BFITBHBKD淡淡的BTNC中共CI企业社会责任的CSSEFORL爱普科有限元FNSFVC凝胶全球赫玛吉国际电工委员会IFS互联网联合会卡赛特卡卡KKCKSLL＆E拉林LTX中号马利MBKMBKET巨型MK手脉MTLSNCHNCL核电厂OCC海洋PBPCAPRINCQH岩石RPCS＆JSGP暹SIS斯凯SMGSMIT索康苏斯科高田球队TFTIC小费太保TMCTMITPPTRTTRU真正TSC贸易支持机构TTWTVDTVOUKEM优衣库联合会VNG维克赢得XO1级（提交）ACD永旺亚足联爱乐AJ铝业公司资产管理公司水族ARIPAUCTBAT-3K大北京博尔BRRBSBMCBGCCETCCNCGDCMR每次点击费用CSCCSPCTWDCON德拉科DSGTDTCIË电磁兼容埃索焦点FSMART礼品腺盛大贡库高频高科技易联ITDJSP人道法KDH韩国技术研究院KTP李LST重大的最大柴仔MDX美达比赛MLMPIC数控NEP神经网络OHTL微微PKPLPPM西北地区普拉基特PRECHAPRI