银行行业深度报告：《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》解读

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中国银保监会与中国人民银行于2023年2月18日就《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，该征求意见稿是新巴塞尔协议III在中国的实际落地。此次修订重构了风险加权资产计量规则，构建了差异化资本监管体系，将银行划分为三档，匹配不同的资本监管方案。贷款端的风险权重调整中，调升部分在专项贷款的项目融资运营前阶段风险暴露、非满足审慎要求的房地产开发阶段风险暴露，以及非开发阶段房地产风险暴露的细化分层；而通过引入投资级公司、合格交易者概念，相关风险暴露的风险权重下降。投资端，同业交易对手的评级划分以及相应风险权重的上调，目的是回归业务本源，约束资金空转。实施《征求意见稿》后，银行业资本充足水平总体稳定，未出现大幅波动，单家银行因资产类别差异导致资本充足率小幅变化，体现了差异化监管要求。建议关注消费端增长的变动，以及居民端收入预期的变化情况。