www.lhratings.com研究报告0《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》的解读及案例分析联合资信金融评级一部|陈绪童|马鸣娇|郭嘉喆《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（以下简称“资本新规”）在现行商业银行资本监管规则的基础上，重构了第一支柱下风险加权资产计量规则，完善了第二支柱监督检查规定，并全面提升了第三支柱信息披露标准和内容。资本新规的出台，构建了多层次的审慎监管框架和长效的风险防范机制，引导商业银行将信贷资源向中小企业等实体经济倾斜的同时，鼓励其提升识别信用风险的能力，进一步精细化风险防控，优化资产端业务结构；预计资本新规落地实施后各家银行基本能够完成平稳过渡，资本充足率不会发生大幅波动，发展战略布局及业务结构或将有所调整，转型步伐有望加快。 www.lhratings.com研究报告1一、政策背景2023年2月，原银保监会公布了《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（以下简称“资本新规”），旨在依据经济金融形势和商业银行业务模式的变化，对现行《商业银行资本管理办法（试行）》（以下简称“现行办法”）进行调整，进一步完善商业银行资本监管规则，促进银行持续提升风险计量精细化程度，引导银行更好服务实体经济。本次修订的主要内容包括重构第一支柱下风险加权资产计量规则、完善调整第二支柱监督检查规定以及全面提升第三支柱信息披露标准和内容。二、政策变化及解读1.银行分档标准及差异化监管规则考虑到我国商业银行数量众多，且各类银行在资产规模、业务复杂程度、核心客群等方面存在较大差异，本次修订构建了差异化资本监管体系，根据表内外资产余额以及境外债权债务余额将银行划分三档（具体划分标准见下表），以匹配不同的资本监管方案，旨在使资本监管与银行资产规模和业务复杂程度相匹配，降低中小银行合规成本；其中第一档银行对标资本监管国际规则，第二档银行实施相对简化的监管规则，而针对第三档银行则进一步简化资本计量并引导其聚焦服务县域和小微；同时，对第三档银行提出了单独的资本监管规则，要求其不计算一级资本充足率，但核心一级资本充足率应不得低于7.5％，资本充足率应不得低于8.5％，一定程度上缓解了小银行的资本补充压力。根据下表的分档标准来看，因满足调整后表内外资产余额标准而划入第一档银行的预计多为大型国有商业银行及股份制商业银行以及业务规模较大的城商行和农商行，另外部分外资银行在国内的子银行或将因满足境外债权债务标准而划入第一档银行；划入第三档银行的预计多为小型农商银行，预计划入第二档的银行数量将最多。表1三档银行划分情况银行分档分档标准风险计量方法第一档银行符合以下任一条件的商业银行：1.上年末并表口径调整后表内外资产余额5000亿元人民币（含）以上。2.上年末境外债权债务余额300亿元人民币（含）以上且占上年末并表口径调整后表内外资产余额的10%（含）以上。信用风险：新权重法或新内评法操作风险：新标准法 www.lhratings.com研究报告2第二档银行符合以下任一条件的商业银行：1.上年末并表口径调整后表内外资产余额100亿元人民币（含）以上，且不符合第一档商业银行条件。2.上年末并表口径调整后表内外资产余额小于100亿元人民币但境外债权债务余额大于0。信用风险：相比第一档银行有差异的权重法操作风险：基本指标法第三档银行上年末并表口径调整后表内外资产余额小于100亿元人民币且境外债权债务余额为0的商业银行信用风险：不同于一二档银行的一套全新规则操作风险：基本指标法2.第一支柱——风险资本计量（1）信用风险资本计量信用风险方面，资本新规对信用风险加权资产的计量规则进行了修订重构，增强了标准法与高级法的逻辑一致性，并提高了计量的敏感性，对权重法和内部评级法均有不同程度的调整。内部评级法——1）资本新规限制了内部评级法的使用范围，要求商业银行不得对金融机构和符合特定要求的企业集团采用高级内评法计量信用风险加权资产；2）资本新规参照国际标准设置了72.5%的资本底线，替换了原并行期80%的资本底线要求，新规下采用高级法的潜在资本节省空间有所扩大；3）资本新规降低了初级内部评级法下的违约损失率，将公司风险暴露中没有合格抵质押品的高级债权的违约损失率由45%降至40％，资本节省空间将进一步扩大；4）资本新规设置了风险参数底线，将公司和金融机构风险暴露以及除一般循环零售外的零售风险暴露的违约概率底线提升至0.05%，一般循环零售风险暴露的违约概率底线提升至0.1%，并新增设定了高级内部评级法下违约损失率底线。整体看，由于我国适用于内部评级法的银行资本充足率都较高，预计内评法的规则调整对其资本充足性指标的影响不大。权重法——资本新规对于权重法的调整主要包括优化风险暴露分类标准、增加风险驱动因子以及细化风险权重。由于新规将银行划分为三档，不同档次银行信用风险权重法的计量规则差异较大，其中，第一档银行的权重法对标国际版巴三信用风险标准法，计量规则最为复杂，风险敏感度以及对数据质量的要求更高；第二档银行的权重法相对于第一档有一定程度简化，但仍较现行权重法更复杂；第三档银行计量规则最简单，但较现行权重法强调属地原则和额度管理，对个人和公司债权，区分本地贷款和异地贷款、大额客户和小额客户，分别适用不同风险权重。由于我国商业银行大多适用于权重法，此处，我们对权重法的调整进行重点分析，具体来看，权重法的调整主要涉及金融机构债权、公共实体部门债权、公司及个人债 www.lhratings.com研究报告3权、房地产债权以及股权投资等。金融机构债权——商业银行债权风险权重整体上升，中小银行资本补充债券发行难度或将增加，负债压力或将有所加大。资本新规根据银行是否满足所在国家或地区的资本充足率和杠杆率等要求将交易对手商业银行划分为A+、A、B、C四个级别，且整体商业银行的风险权重有所上升，其中A+级和A级银行3个月以上债权风险暴露由25%分别提升至30%和40%，B级和C级提升幅度更高；同时，对次级债权的风险权重统一上调至150%，上述调整将导致同业资产规模较大以及持有金融债券和商业银行同业存单等投资资产规模较大的银行风险加权资产增加，面临资产结构调整压力；同时，或将导致信用等级较低的商业银行二级资本债和永续债的发行难度和融资成本上升，中小银行负债压力或将有所增大。此外，资本新规将第一档银行的非银金融机构分为投资级和一般非银金融机构，并将投资级非银金融机构债权风险权重由100%下调至75%，有利于提升投资级非银金融机构债券流动性。表2金融机构债权风险权重表（第一档银行）项目权重(现行办法)权重(资本新规)变化7.对境内外金融机构的风险暴露7.1对境内外其他商业银行的风险暴露（不含次级债权）7.1.1对A+级商业银行的风险暴露7.1.1.1对A+级商业银行原始期限三个月（含）以内，或因跨境货物贸易而产生的原始期限六个月（含）以内的风险暴露20%20%-7.1.1.2对A+级商业银行的其他风险暴露25%30%上调7.1.2对A级商业银行的风险暴露7.1.2.1对A级商业银行原始期限三个月（含）以内，或因跨境货物贸易而产生的原始期限六个月（含）以内的风险暴露20%20%-7.1.2.2对A级商业银行的其他风险暴露25%40%上调7.1.3对B级商业银行的风险暴露7.1.3.1对B级商业银行原始期限三个月（含）以内，或因跨境货物贸易而产生的原始期限六个月（含）以内的风险暴露20%50%上调7.1.3.2对B级商业银行的其他风险暴露25%75%上调7.1.4对C级商业银行的风险暴露20%150%上调7.2对其他金融机构的风险暴露（不含次级债权） www.lhratings.com研究报告47.2.1对投资级其他金融机构的风险暴露100%75%下调7.2.2对一般其他金融机构的风险暴露100%100%-16.对次级债权（未扣除部分）16.1对我国开发性金融机构和政策性银行的次级债权（未扣除部分）100%150%上调16.2对我国商业银行的次级债权（未扣除部分）100%150%上调16.3对我国其他金融机构的次级债权（未扣除部分）-150%新增16.4持有全球系统重要性银行发行的总损失吸收能力（TLAC）债务工具-150%新增表3：商业银行A+级、A级、B级、C级划分标准级别同时满足以下条件A+级1、满足所在国家或地区监管部门的最低资本要求。2、满足所在国家或地区监管部门公开发布的监管法规中关于缓冲资本要求，包括储备资本要求、逆周期资本要求以及系统重要性银行附加资本要求。3、上述最低资本要求和缓冲资本要求，不包括针对单家银行的第二支柱资本要求。4、核心一级资本充足率不低于14%，且杠杆率不低于5%。A级1、满足所在国家或地区监管部门的最低资本要求。2、满足所在国家或地区监管部门公开发布的监管法规中关于缓冲资本要求，包括储备资本要求、逆周期资本要求以及系统重要性银行附加资本要求。3、上述最低资本要求和缓冲资本要求，不包括针对单家银行的第二支柱资本要求。B级1、不满足A级商业银行标准。2、满足所在国家或地区监管部门的最低资本要求，不包括针对单家银行的第二支柱资本要求。C级1、不满足上述A+级、A级、B级标准。2、在拥有外部审计报告的情况下，外部审计师出具了否定意见或无法表示意见，或者对银行持续经营能力表示怀疑。公共实体部门债权——地方政府一般债风险权重下调，将为银行节约一定资本。资本新规将地方政府一般债券的风险权重由20%下调至10%，地方政府专项债风险权重仍为20%，由于地方政府债的投资主体以银行为主，该调整将为银行节约一定资本，同时，或将引导商业银行增加地方政府一般债的配置力度。 www.lhratings.com研究报告5表4公共实体部门债权风险权重表（第一档银行）项目权重(现行办法)权重(资本新规)变化3.对我国公共部门实体的风险暴露3.1视同我国主权的公共部门实体风险暴露3.1.1对我国中央政府投资的金融资产管理公司为收购国有银行不良贷款而定向发行的债券0%0%-3.1.2对省级（直辖市、自治区）及计划单列市人民政府的风险暴露3.1.2.1一般债券20%10%下调3.1.2.2专项债券20%20%-3.1.3对除财政部和中国人民银行外，其他收入主要源于中央财政的公共部门实体的风险暴露20%20%-3.2对经银保监会认定的我国一般公共部门实体风险暴露-50%新增一般公司债权——风险权重整体降低，引导商业银行进一步加大对优质实体企业的信贷支持力度。资本新规将一般公司进一步细分，并将中小企业的风险权重由100%下调至85%；同时，对于第一档银行，新增投资级公司（经营情况正常、无重大违法违规及债务违约、无对外担保风险、盈利、资产负债率和现金流满足一定条件的上市公司或发债企业），对投资级公司的风险权重由100%下调至75%，上述调整进一步引导商业银行加大对中小企业和优质实体企业的信贷支持力度，促进其提升服务实体经济质效。表5一般公司债权风险权重表（第一档银行）项目权重(现行办法)权重(资本新规)变化8.对公司的风险暴露8.1对一般公司的风险暴露8.1.1对投资级公司的风险暴露100%75%下调8.1.2对中小企业的风险暴露100%85%下调8.1.3对小微企业的风险暴露75%75%-8.1.4对其他一般公司的风险暴露100%100%-8.2对专业贷款的风险暴露 www.lhratings.com研究报告68.2.1对项目融资的风险暴露8.2.1.1运营前阶段的项目融资-130%新增8.2.1.2运营阶段的项目融资-100%新增8.2.2对物品融资的风险暴露-100%新增8.2.3对商品融资的风险暴露-100%新增表6：投资级公司划分标准序号同时满足以下条件1经营情况正常，无风险迹象，按时披露财务报告。2最近三年无重大违法违规行为，未纳入人民法院失信黑名单，公司财务会计文件不存在虚假记载，最新一期经审计年度财务报表的审计意见应为无保留意见。3最近三年无债务违约或者迟延支付本息的事实，商业银行对其债权风险分类均为正常。4在认可的证券交易所或中国银行间市场登记有在存续期内