汽车行业深度：一体化压铸降本增效，行业浪潮将至

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本研报分析了汽车轻量化需求加速，铝合金市场空间打开的现状。新能源汽车三电系统增加车重、降低续航，带来轻量化需求。铝合金是最佳的轻量化材料之一，目前车用铝合金以压铸工艺为主，2030年单车铝合金用量相较于2021年有望翻倍增长，铝合金市场规模有望达2610亿元。一体化压铸降本增效明显，特斯拉Model Y采用一体式压铸后底板总成，可将下车体总成重量降低30%，制造成本下降40%。一体化压铸上游壁垒较强，中游先行者先发优势明显。一体化压铸件相比普通压铸件体积更大、形状更复杂，需采用超大型压铸机、定制化模具、免热处理铝合金材料，同时在生产中需对真空环境、压射、冷却等环节严格把控，全流程品控与稳定性要求较高的know how，具有较高的技术壁垒。目前中游压铸企业仅有文灿股份、广东鸿图、拓普集团等几个企业一体化压铸产品试制成功。一体化压铸浪潮将至，整车厂加速入局。我们预计2024年有望迎来一体化压铸车型上市热潮，行业渗透率有望快速提升。一体化压铸技术较为成熟，头部压铸企业全球市场份额进一步提升，部分自主品牌整车厂有望参与中游生产，行业形成千亿市场规模。建议关注文灿股份、广东鸿图、嵘泰股份以及上游产业链相关公司力劲科技、立中集团。