高测股份发布了2022年度业绩快报，全年实现营业收入35.71亿元，同比增长127.92%；归母净利润7.89亿元，同比增长357%；净利率22.09%，同比增长11.06pct。公司在2022年持续保持行业领先技术优势，充分发挥“切割设备+切割耗材+切割工艺”融合发展及技术闭环优势，共助业绩高增。公司在行业内独家实现碳化硅金刚线切片机批量销售，实现碳化硅领域金刚线切割技术的快速渗透。公司不断技术创新，引领行业迭代，除了半片切割先发优势，公司还在2022年行业首发80um超薄硅片、实现34规格金刚线规模化量产等，不断技术进行技术突破，保持竞争优势。我们预测公司2022-2024年营业收入分别为35.71/ 55.85/78.40亿元，归母净利润分别为7.89/ 10.96/14.63亿元，2021-2024年归母净利润CAGR为104%，以当前总股本2.28亿股计算的摊薄EPS为 3.46/4.81/6.42元。公司当前股价对2022-2024年预测EPS的PE倍数分别为21/15/12倍，考虑到公司切割设备及耗材的市占率高，且公司切片代工及创新业务带来业绩弹性，维持“买入”评级。
