本篇研报主要关注了银行行业的最新动态和市场表现。央行发布的22Q4货币政策执行报告强调了“增强信贷总量增长的稳定性和持续性”，并将继续聚焦重点，引导资金向普惠小微、科技创新、绿色发展、制造业等领域。重要公司公告显示华夏发布2022年业绩快报，厦门银行拟发行50亿可转债。上周银行板块小幅上涨，中小行表现出色，城商行、农商行指数单周分别上涨1.63%/2.02%，国有大行、股份行分别上涨0.22%/1.56%。上周资金面有所松动，资金利率回落明显。结合本周央行Q4报告的表述内容来看，货币政策的首要目标仍然锚定稳增长，继续明确对重点领域和薄弱环节进行定向精准支持，着重强调“增强信贷增长的稳定性和持续性”。目前板块估值仍处于历史底部，市场对于未来经济增长和银行资产质量压力的悲观预期充分反映。展望而言，宽信用的积极环境下，伴随着疫情影响的消退、政策的稳步发力、经济温和复苏的积极作用，银行的经营压力有望逐步改善，我们继续看好板块估值修复行情，维持行业看好评级。建议继续关注两条主线：经济复苏的背景下，优质中小行区域逻辑仍然坚挺，资本补充诉求下未来业绩持续释放的动力充足，建议关注江苏银行、成都银行、苏州银行、沪农商行；此外，经营压力减缓、政策持续宽松的背景下，建议关注以邮储银行、招商银行、兴业银行为代表的前期表现受风险压制的价值标的。
