信达证券发布的社会服务双周刊指出,春节后旅游热度仍在持续,伴随春游行情的开始,Q1旅游板块或有超预期表现。酒店行业的供需关系的改善迹象有望在复苏进程中逐步反映。免税板块中,海南免税把握窗口期修炼内功,预计出入境限制逐步解除对海南免税分流影响有限。展望Q1,复苏第一阶段的向上趋势已初步确立,出行板块仍有较高复苏空间。从中期复苏到成长过渡进程来看,关注板块顺序为酒店≈免税>出入境游>餐饮>旅游>航空机场。