中泰电新【苏文电能】维持推荐1.供配电EPC(1)收入：

中泰电新【苏文电能】维持推荐1.供配电EPC(1)收入：23年预计收入12-13亿。年增长30%左右。(2)模式：主要做电力设备安装调试，土建一般外包。目前能做到220kV及以下电压等级的变电站。(3)毛利率：25-30%2.光伏(1)收入：23年预计收入8.5亿。22年6亿左右。(2)模式：EPC为主，基本不做自持，目前自持只有6、7个小项目。(3)毛利率：14-15%3.储能(1)收入：23年规划3.5亿收入，22年1亿左右。其中，70-80%订单已到手，剩余即将签。(2)模式：PCS未来会自产，其余外采，做集成。(3)毛利率：15-18%4.智能用电服务(1)收入：23年运维服务费收入2.3-2.5亿；综合软件收入小几千万；购售电收入3-4千万。(2)毛利率：40-50%5.供配电设备(1)收入：22年对外销售5-6亿，23年预计8-9亿。(2)产能：23年设备产值（开关柜、断路器、充电桩）14-15亿。22年开关柜自供率70-80%，开关自供率20-30%，未来设备对外销售以断路器为主。(3)毛利率：23-25%6.电力设计(1)收入：电力设计咨询业务相对稳定，23年预计收入2亿。(2)毛利率：40-50%7.预计公司23年收入30-35亿，利润4.5-5亿。维持推荐。