房地产行业REITs专题报告：政策助力，扩募加速，REITs市场大有可为

本报告主要研究了房地产行业REITs的发展情况和市场前景。近年来，我国公募REITs市场取得了长足发展，政策支持力度提升，公众关注提高，REITs试点范围有望扩大到长租房、商业地产等领域。REITs具有盘活存量资产、改善负债水平、高分红比、期限较长、底层资产类型丰富等优势，是优质投资资产。目前，我国有25只公募REITs发行，涉及六大基础设施板块，底层资产优质，运作情况较好。其中，产业园区REITs与保租房REITs底层资产的收入来源主要为租金，大部分原始权益人为国资，具有较高的收益稳定性。产权类REITs在一级市场认购中表现优于特许经营权类。REITs公募基金二级市场表现优异，跑赢其他指数，市场活跃度逐步提高，投资回报相对较高。未来，随着政策支持力度的进一步提升和市场的发展，REITs市场有望实现常态化发行，资产类型、原始权益人类型、投资者类型有望进一步多元化，REITs市场资产转让、税收等相关制度也将进一步规范和完善，REITs生态体系逐步建立，多层次REITs市场建设不断推进。