22Q4业绩点评：重视人工智能拐点，百度有望迎来估值重构机会

百度发布2022年第四季度业绩报告，总收入331亿元，超出市场预期。Non-GAAP营业利润65亿元，同比增长50.85%。广告业务收入195.71亿元，同比下降5.6%；非广告业务收入135亿元，同比增长9.2%。百度智能云全年营收177亿元，同比增长23%，利润率持续优化。百度计划推出大语言模型、生成式AI产品“文心一言”，这将是百度“云智一体”战略的里程碑。百度具备ChatGPT竞品的技术基础且进度领先，作为产业链中游有望持续受益。萝卜快跑供应超过56.1万单，同比增长162%，萝卜快跑在公开道路上持续创造的安全记录，有望为更多城市颁发完全无人驾驶许可证提供强有力的支持。百度Apollo汽车解决方案持续受到头部汽车制造商的认可。百度移动生态坚持推进“智能搜索+智能推荐”的双引擎驱动模式，以反馈驱动创新，构建繁荣稳健的内容、商业生态。截至22Q4，百度APP MAU达到6.48亿，同比增加4%，环比净增加1400万。爱奇艺实现营

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