市场概述昨天，香港股市下跌，有迹象表明中国重新开放将加剧对消费者的竞争，并侵蚀大型科技公司的利润率。科技股下跌，京东SW（9618香港）、腾讯（700香港）跌幅最大。汇丰（5 HK）22财年业绩击败，但未能支撑市场。与此同时，恒生银行（11 HK）因股息意外上涨。恒生指数下跌357点至20，529点，每日成交额为111.1b港元。今天，几家公司将发布他们的业绩，包括百度SW（9888 HK），IMax China（1970 HK），Smartone（315 HK），Nine Dragon Paper （2689 HK）。隔夜，美国市场走低，因担心美联储将在更长时间内保持利率走高。据 ig.com，恒生指数预计今早开盘下跌约100点至20，400点。行业新闻------------------------------------------------------------------------------------------------------------中国煤炭——动力煤需求增加的迹象市场看到，农历新年假期后，中国动力煤需求有增长迹象，截至2月17日，这些主要电厂的日消费量达到2吨/天，与一个月前相比飙升了56.5%。市场认为，这主要是由于中国放松新冠疫情措施后经济活动回升。在短期内，我们预计煤炭价格将得到工业活动增加的支撑，并稳定在当前水平，然后在2Q23E看到夏季冷却负荷的需求进一步拉动。相关的股票:中国神华 （1088 HK， 共识目标价： HKD30.78， 买入： 85.7%， 未评级)公司新闻------------------------------------------------------------------------------------------------------------汇丰银行 （5 港元， 共识目标价： 67.41港元， 买入： 71.4%， 未获评级）汇丰银行公布了良好的业绩，22年第四季度调整后税前利润为6.8b美元（+92%同比），处于市场普遍预测的高端。强劲的收益得益于强劲的净利息收入（NII）增长（+53%）和企业中心较高的非NII，部分被较低的费用所抵消。净息差环比增长17个基点。展望2023E，其管理层指导（1）CET1比率目标区间在中期保持在14-14.5%;（2） 2023E及2024E的派息率为50%;（3）考虑将回购提前到1Q23E;（4） 23财年净收入为≥360亿美元。在分析师简报中，其管理层强调，该公司将打算在2023年恢复偿还季度股息，并考虑派发21美元的特别股息 免责声明本点心日报仅供一般发行，仅供参考。它不是投资研究或研究建议，因为它不构成实质性研究或分析。此处包含的材料旨在作为一般市场评论。此处包含的信息基于从公认的统计服务、发行人报告或通信或其他被认为可靠的来源获得的数据。然而，马银证券（香港）有限公司、其附属公司及联属公司（统称「马银证券（香港）」）并无独立核实该等资料，因此并无就该等资料的准确性或完整性作出任何陈述。马银（香港）对因依赖本网站内容而引致的任何损失概不负责。任何非事实性质的陈述仅构成当前意见，可随时更改，恕不另行通知。马银（香港）或其高级职员、董事、分析师或雇员可在法律允许的范围内，不时参与或投资与本文提及的任何公司的融资交易;可能持有本文提及的证券或商品的头寸，并可以作为委托人或代理人买卖此类证券或商品。马银（香港）的雇员、分析师、高级职员或董事可担任本电邮中提及的公司的董事。本电子邮件中表达的信息或意见均不构成购买或出售任何证券的招揽。在某些情况下，基本面、技术和定量意见可能不一致。马银（香港）可不时为本电邮提及的任何公司提供投资银行或其他服务，或招揽投资银行或其他业务。本点心日报是为马银（香港）客户使用而编制的，未经马银（香港）事先明确书面同意，不得以任何方式复制、更改、传送、复制或分发给任何其他方，马银（香港）对第三方在这方面的行为不承担任何责任。国际投资存在固有的风险，这可能使此类投资不适合某些客户。例如，这些包括经济、政治、货币汇率波动以及国际证券信息有限。马银（香港）建议您就这项或其他投资征询您的财务顾问的意见，以确认您的财务资源和风险偏好。计划以100亿美元的价格将其加拿大业务出售给加拿大皇家银行后的美分。市场认为该结果强劲，并对其改善的业务前景，扩大ROTE和10.8倍远期PER的不苛求估值保持乐观。其ADR上涨，比昨日香港收盘价高出6.3%。恒生银行 （11 HK， 共识目标价： HKD137.07， 买入： 41.7%， 未评级）市场对第四期中期股息每股2港元感到意外。连同首三季的中期股息，总派息为每股4.1港元，派息率为77%（2021年为73.5%）。2022年业绩方面，其净利息收入上升22%至28.9b港元，净息差扩大28个基点至1.77%。其股价因支付的股息高于预期而飙升，但我们对其走势持中立态度，其相对较高的估值为25.2倍远期PER的估值。阿里健康 （241 HK， 共识目标价： HKD8.25， 买入： 70.8%， 未评级）潜在的短期上升趋势在2月份建立圆底后将进一步加速。最近的回调似乎在其100日均线获得了强劲的支撑位。随着MACD的潜在改善信号和更高的交易量，这表明多头仍在控制之中。我们预计该股将在当前水平获得支撑，并能够在 1 月份达到高位。