日刊2023/2/22看空谨慎偏空中性谨慎偏多看多原油IFPTA橡胶IH塑料铝IC锌十年期国债焦炭豆粕铜焦煤菜粕镍豆油玉米螺纹钢棕榈油红 塔 早 报 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180 从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com投资策略————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/2/22原油：供应方面，俄罗斯宣称减产决定仅针对3月，后期的产量决定将视情况而定，之后随着成品油贸易转换推进，预计俄罗斯原油产量将回升，短期供应端仍维持稳中偏紧格局不变。需求方面仍然是国内需求修复与海外经济衰退之间的博弈，海外经济疲弱态势压制需求增量，宏观方面围绕美联储加息的预期反复交易，昨晚美国PMI数据好于预期，美联储加息力度或强于预期，美元走强，美股走跌，市场等待美联储会议纪要指引。整体而言，供应稳定，国内需求与海外需求之间形成对冲，且海外宏观压力时有反复，油价预计仍延续宽幅震荡走势。策略：原油加权窄幅震荡收中阴线，量能放大，预计短期内处于偏弱震荡，价格区间为520-575，操作建议空单持有/短空，止损位550。PTA：PTA低加工费下减产预期较强，下游聚酯负荷回升至高位，PTA供需边际好转，以及市场情绪好转带动下终端集中补库，但终端订单一般，聚酯产销持续性不强，聚酯仍有累库压力，终端订单实质性好转前PTA反弹空间仍受限。策略：PTA加权偏强震荡收十字星线，量能收缩，预计短期内价格偏强震荡，价格区间为5450-5700，操作建议逢低试多，止损位5620。塑料策略：塑料加权偏强震荡收中阴线，量能放大，预计短期内价格延五日线偏强震荡，操作建议逢低试多，止损位8350。橡胶：近期天胶库存持续累库，下游轮胎厂开工恢复中，成品库存得到一定去化，对原料需求不旺，现货市场成交压力较大，预计需求恢复还需时间。如今步入2月，橡胶国外主产区迎来割胶淡季，季节性供给收缩，原料价格受天胶近期低迷影响有所回调。需求在节后复产复工后存复苏预期，在刚需补货的拉动下，预计本轮继续下跌空间有限。需求端下游轮胎企业开工高位运行，集中走货，对原料需求逐渐启动，预计短期震荡后存向上修复可能。策略：橡胶加权偏弱运行收十字星线，量能放大，预计短期内价格沿5日线向下筑底，操作建议观望或短空。上证指数震荡，跌0.46%，缩量。北向资金今日净卖出47亿元，风沙治理、卫星导航领涨，电信运营领跌。期指方面，IF2303收4109.8跌0.76%（基差-2.8点），IH2303收2774.6跌1.12%，IC2303收6363.0涨0.21%。十年国债2306收99.58涨0.13%。基本面：1、乘联会：2月狭义乘用车零售销量预计135万辆，同比增长7.2%。2、中证金融公司市场化转融资业务试点正式上线。3、农业农村部：扩大转基因玉米大豆产业化应用试点范围。4、高盛：预计美联储将在3月、5月和6月的会议上各升息25个基点，以应对更强劲的经济扩张。5、俄罗斯总统普京宣布暂停履行《新削减战略武器条约》。技术层面，30分钟30、60均线呈空头排列，30均线走平，60均线走平，短线震荡。建议观望。品种简述金融板块能化板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/2/22 供应上，进口比价难以打开，进口铜到货仍偏少。需求上，下游消费仍以刚需补库为主，终端新增订单增量有限，复苏节奏仍不及预期。库存上，本周国内社会库存环比上周增加1.25万吨至32.54万吨，累库的幅度进一步减少；西南地区受枯水季影响限电限产，贵州受限电影响电解铝产能90余万吨，云南地区或再受影响85万吨产能。下游元宵节后陆续复工，开工率上升，累库速度如预期放缓。部分氧化铝企业出现利润倒挂支撑铝价；原料供应宽裕，加工费上升明显，2月锌精矿加工费5100元/吨。同时，锌价高位，冶炼利润尚可，冶炼开工率上升。需求端，节后下游逐渐复工，开工率大幅上升，国内库存由增转降，累库预期或告一段落；近期镍价持续阴跌市场积极出货心态强，市场货源较宽松。国内外交易所镍库存先后去库，伦镍本周库存连续去库至45174吨刷新近几年低位。需求端近期不锈钢价格走低，不锈钢厂利润压缩采购较观望。技术面上，沪铜指数今日震荡收阴，量能小幅放大，收于70000一线上方，预计短线于70500一线下方运行的可能较大。操作上建议，日内短线。铁矿石：盘面上，主力合约全天高位震荡，成交缩量，多头减仓。基本面上，供应端，外矿受季节性和天气因素影响，发运偏低，国产矿供应偏稳；需求端，随着终端需求预期好转，日均铁水产量持续回升，铁矿库存消耗明显，钢厂补库需求在逐步增强。但随着铁矿价格的上涨，钢厂采购成本增加，在利润不佳的情况下，钢厂采购依然较为谨慎。综合来看，下游需求复苏带动铁矿补库刚需，叠加供给季节性偏弱，支撑价格走强，预计短期价格依然偏强运行，操作上建议逢低做多，短线操作，近期需持续关注终端需求的释放程度、供给端扰动持续情况以及要重点注意监管方面是否会随着价格上涨而加强。螺纹钢：盘面上主力合约价格突破前高后回落，收长上影线，成交基本持平，多头继续小幅增仓。现货市场价格继续走强。基本面上，螺纹产量继续回升，库存继续累库，下游复工复产进度也在加速推进，市场对3月份需求释放预期增强。综合来看，目前多头情绪略占优势，但随着盘面连续上行，多头情绪逐渐消耗，盘面存在回调风险，有持仓建议逢高减持，无持仓则建议等待回调后再进场，近期需持续关注下游需求释放情况。焦炭：盘面上主力合约跟随成材走势冲高回落，成交放量，多头增仓。基本面上，在下游钢厂复工复产的带动下焦化厂整体开工也处在高位，但受利润影响，短期增量空间不大；需求端随着铁水产量增加，厂内焦炭库存消耗明显，存在较强补库需求，对价格支撑明显。综合来看，焦炭供需偏紧，叠加终端利好消息影响，预计焦炭短期走势依然偏强。操作上可考虑逢低做多，短线操作，上方压力位在前期高点2960-2980附近，近期需重点关注成材终端需求释放情况。焦煤：盘面上走势与焦炭相似。基本面上，蒙煤暂时闭关，澳煤进口增量不明显，国内煤矿在积极复工复产，供应整体收紧。需求上，随着终端需求预期好转，独立焦化厂与钢厂焦化均在积极提产，钢厂与焦化厂库存均处于低位，存在补库需求，但受利润影响，整体采购态度相对谨慎。综合来看，供应短期收紧，叠加下游低库存对价格形成较强支撑，焦煤短期内震荡偏强思路对待，压力位为前期高点2025附近，后续需关注进口煤恢复情况以及成材端需求释放情况。有色板块黑色板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/2/22豆油：Agrural:截至上周四,巴西2022/23年大豆收割面积占总播种面积的25%,而去年同期为33%;巴西2022/23年度二茬玉米播种面积达到预期面积的40%,而去年同期为53%;技术层面，油脂后续短期会维持震荡偏强，可以在下方支撑逢低少量布局多单，待走出来再进行交易。棕榈油：据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示,2023年2月1-20日马来西亚棕榈油单产增加1.09%,出油率减少1%,产量减少4.17%。技术层面，棕榈油向上突破，克尝试逢低布局多单，注意设置好止损线。豆粕：截止2月17日当周,油厂大豆库存为377.44万吨,较上周减少44.61万吨,减幅10.57%,同比去年增加75.74万吨,增幅25.10%;豆粕库存为61.75万吨,较上周增加1.26万吨,增幅2.08%,同比去年增加23.22万吨,增幅60.26%技术层面， 颈线突破后反弹，可少量布局空单，下方有一定的空间，注意设定好止损线。菜粕：技术层面， 向下突破来到下方强支撑边缘后有所反弹，可以少量空单参与，设置好止损线。玉米：美国农业部数据显示,截至2023年2月16日当周,美国玉米出口检验量为622841吨,前一周修正后为563448吨,初值为511506吨。2022年2月17日当周,美国玉米出口检验量为1578256吨。技术层面，玉米在高位震荡，上方压力比较明显，目前可以少量试空来对待，设置好止损。免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。油脂油料板块————请务必阅读最后免责声明————