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森麒麟发布2022年年报,实现营收62.92亿元,同比增长21.5%;实现归母净利润/扣非后净利润8.01亿元/8.88亿元,同比增长6.3%/29.9%。2022年,公司轮胎销量实现正增长,配套收入为1.20亿元,同比增长154.6%。公司坚持高端化配套,份额持续提升。泰国二期稳步推进,公司持续完善全球化布局。我们看好公司持续完善全球化布局,市场竞争力不断加强的同时,盈利中枢有望随海外工厂的逐步落成稳步提升。我们给予公司2023年20倍目标P/E,对应目标价43.20元,维持“强推”评级。