招银国际发布报告，预测中国互联网公司北科（BEKE）的2023年业绩将好于预期。报告指出，北科的现有房屋交易（EHT）业务将复苏，而新房销售仍在挣扎。报告预计北科的市场份额将在2023/2024年扩大至30.6/31.0%，得益于其强大的网络效应和优越的服务能力。此外，北科的建立的代理合作网络产生的服务收入（ACN）可能有助于长期利润率扩张。报告预测北科的非GAAP净利润率将在2023/2024年达到8.1/9.2%，高于2022年的3.3%。报告还指出，北科的盈利增长可能超过预期，因为EHT业务将恢复，运营费用优化工作可能会推动底线的节拍。报告的目标价为23.3美元，基于SOTP模型。
