行业比较数据跟踪：当前社会服务、石油石化等行业性价比较高

1.1市场整体估值下降 2023年2月17日，全部A股PE（ TTM ）为17.77倍，位于2009年以来45.53%分位数；PB_LF为1.58倍，位于2009年以来17.51%分位数。 主板/创业板/科创板PE（ TTM ）分别为13.12倍、53.44倍、57.53倍，位于2009年以来30.68%、30.72%、26.16%分位数；PB_LF分别为1.22倍、4.02倍、4.45倍，位于2009年以来3.94%、35.64%、9.17%分位数。 1.2主要指数估值分位数小幅下降 2023年2月17日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（ TTM ）分别为9.59倍、11.79倍、24.00倍和40.79倍，分别位于历史31.06%、34.26%、19.52%和22.12%分位数。 PB_LF分别为1.27倍、1.38倍、3.21倍和5.14倍，位于历史39.47%、17.43%、10.24%和48.92%分位数。 1.3创业板指/沪深300相对估值保持不变 2023年2月17日，创业板指相对于沪深300指数相对PE（ TTM ）为3.53倍，位于历史29.32%分位数，相对PB_LF为3.71倍，位于历史51.51%分位数。 1.4农林牧渔、汽车等行业估值水平位于历史相对高位1.5通信、机械设备等行业MA多头排列得分较高 2.1上周7家公司IPO发行 上周共有7家新股IPO发行，募集金额合计37.39亿元。9家公司增发融资，募集资金221.61亿元。 2.2下周电子、医药生物行业解禁规模相对较大 下周全市场限售股解禁规模预计629亿元，其中解禁规模较大的为电子、医药生物行业，预计解禁规模为154亿元、125亿元。 2.3两市融资余额增加至1.48万亿元 2023年2月16日，两市融资余额1.48万亿元，占A股流通市值比例2.17%，其中电力设备、医药生物行业融资余额较多，分别为1301亿元、1207亿元。 2.4计算机、国防军工行业融资余额增加较多 上周，融资余额增加较多的行业为计算机、国防军工，分别增加26.5亿元、16.8亿元。医药生物、建筑材料行业融资余额下降较多，分别下降8.0亿元、3.3亿元。 2.5北上资金净流入，食品饮料、机械设备行业流入较多 上周，北上资金净流入82.51亿元。其中，北上资金在食品饮料、机械设备行业流入较多，分别流入28.1亿元、27.2亿元。在农林牧渔、公用事业行业流出较多，分别流出13.6亿元、12.3亿元。 3.1股权风险溢价处于短期触底反弹过程中 股权风险溢价在触底-2倍标准差后仍处于上升过程中，市场短期可能仍有调整压力。 长期来看，股权风险溢价处于历史较高水平，股票市场估值具有较高吸引力。 3.2美元/人民币汇率为6.8659 截至2023/2/17，美元/人民币汇率中间价为6.8659。 3.3中美国债利差倒挂幅度加大 截至2月17日，中美10年期国债利差为-92.80bp, 5年期、2年期国债利差分别为-133.24bp、-215.28bp。 3.4美债期限利差继续倒挂 截至2月17日，美债期限利差(10年-2年)为-78bp，倒挂幅度较上周增加2bp。 4.1结合五维度信息对行业进行比较打分 我们综合考虑各行业的估值水平、业绩增速、估值与业绩匹配度、目标价空间、资金流动等五个维度对行业进行评价。 各维度权重如下：估值得分*0.05 +业绩增速得分*0.25 +估值与业绩匹配度得分*0.3+成长空间得分*0.2 +资金流向得分*0.2 4.2当前社会服务、石油石化等行业性价比相对较高 风险提示 市场出现超预期波动风险。