行业比较数据跟踪：当前石油石化、综合等行业性价比较高
1.1市场估值下降 2022年9月30日，全部A股PE（ TTM ）为16.24倍，位于2009年以来30.36%分位数；PB_LF为1.49倍，位于2009年以来4.25%分位数。 主板/创业板/科创板PE（ TTM ）分别为12.04倍、52.06倍、52.79倍，位于2009年以来16.54%、27.42%、8.61%分位数；PB_LF分别为1.16倍、3.72倍、4.38倍，位于2009年以来0.21%、26.25%、3.60%分位数。 1.2中小盘指数估值分位数仍较低 2022年9月30日，主要指数中，上证50、沪深300、中证500、创业板指PE（ TTM ）分别为9.36倍、11.19倍、20.44倍和43.64倍，分别位于历史23.33%、23.81%、7.99%和28.64%分位数。 PB_LF分别为1.23倍、1.34倍、1.58倍和5.09倍，位于历史29.12%、9.01%、1.26%和48.04%分位数。 1.3创业板指/沪深300相对PE回升 2022年9月30日，创业板指相对于沪深300指数相对PE（ TTM ）3.92倍，位于历史38.16%分位数，相对PB_LF为3.81倍，位于历史53.81%分位数。 1.4食品饮料、电力设备等行业估值水平位于历史相对高位1.5煤炭行业MA多头排列得分较高 2.1上周17家公司IPO发行，募集金额合计232.43亿元 上周共有17家新股IPO发行，募集金额合计232.43亿元。13家公司增发融资，募集资金218.01亿元。 2.2下周电子、钢铁行业解禁规模相对较大 下周全市场限售股解禁规模预计330亿元，其中解禁规模较大的行业为电子、钢铁行业，预计解禁规模为85亿元、70亿元。 2.3两市融资余额保持在1.60万亿元 2022年9月29日，两市融资余额1.60万亿元，占A股流通市值比例2.37%，其中非银金融、电子行业融资余额较多，分别为1183亿元、1167亿元。 2.4医药生物、电力设备行业融资余额下降较多 上周，融资余额下降较少的行业为纺织服装、综合行业，分别下降0.3亿元、0.4亿元，环比变动幅度为-0.5%、-1.6%。医药生物、电力设备行业融资余额下降较多，分别下降28.8亿元、20.8亿元。 2.5北上资金净流入，食品饮料、医药生物行业流入较多 上周，北上资金净流入58.38亿元。其中，北上资金在食品饮料、医药生物行业流入较多，分别流入61.0亿元、38.6亿元。在电力设备、银行行业流出较多，分别流出35.6亿元、16.8亿元。 3.1市场仍位于短期低估区域 股权风险溢价接近过去60日均值+2倍标准差，位于短期低估区域。 长期来看，股权风险溢价处于历史较高水平，股票市场估值具有较高吸引力。 3.29月份制造业PMI上升0.7个百分点 9月份制造业PMI为50.1%，比上月上升0.7个百分点。 3.3中美国债利差保持倒挂 截至9月30日，中美10年期国债利差为-106.99bp, 5年期、2年期国债利差分别为-147.64bp、-208.36bp。 3.4美债期限利差继续倒挂 截至9月30日，美债期限利差(10年-2年)为-39bp，较上周上升12bp。 4.1结合五维度信息对行业进行比较打分 我们综合考虑各行业的估值水平、业绩增速、估值与业绩匹配度、目标价空间、资金流动等五个维度对行业进行评价。 各维度权重如下：估值得分*0.05 +业绩增速得分*0.25 +估值与业绩匹配度得分*0.3+成长空间得分*0.2 +资金流向得分*0.2 4.2当前石油石化、综合等行业性价比相对较高 风险提示 市场出现超预期波动风险。
