东方金诚宏观研究12月MLF加量续作,将助力信贷延续多增势头。本月MLF操作量为4990亿,到期量为3000亿,这意味着本月央行实施了1990亿净投放,为连续第三个月加量续作。首先,这将补充银行体系中长期流性,增加银行贷款投放能力。其次,受贷款高增、经济回暖预期升温等因素影响,近期银行同业存单利率上行较快。此外,本月MLF操作利率不变,符合市场预期,背后是一季度宏观经济转入回升过程,当前下调政策利率的必要性不高。