请阅读正文后的声明宏观金融团队研究员：黄雯昕(宏观国债)021-60635739huangwx@ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezq@ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762研究员：董彬(股指外汇)021-60635731dongb@ccbfutures.com期货从业资格号：F3054198研究员：王天乐(期权量化)021-60635568wangtl@ccbfutures.com期货从业资格号：F03107564行业金融期货周报＃summary＃日期2023年2月10日 请阅读正文后的声明-2-周报目录contents股指........................................................................................................................-3-一、市场回顾..............................................................................................................-3-1.1市场行情回顾......................................................................................-3-1.2大类资产表现......................................................................................-5-1.3股市展望..............................................................................................-5-二、成交持仓分析......................................................................................................-5-2.1成交量与持仓量概览.........................................................................-5-2.2主力合约持仓状况.............................................................................-6-三、基差、跨期价差及跨品种价差分析.................................................................-6-3.1基差走势..............................................................................................-6-3.2跨期价差走势......................................................................................-7-3.3跨品种价差走势..................................................................................-8-四、细分板块走势分析..............................................................................................-8-4.1沪深300、中证500分行业走势......................................................-8-4.2细分行业涨跌幅..................................................................................-8-五、股债性价比及资金流向走势.............................................................................-9-国债......................................................................................................................-11-一、本周市场回顾....................................................................................................-11-1、国债期货市场......................................................................................-11-2、债券现货市场......................................................................................-13-3、资金面..................................................................................................-14-4、利率衍生品..........................................................................................-15-二、市场分析............................................................................................................-16-1、近期市场逻辑......................................................................................-16-2、本周基本面情况..................................................................................-16-3.下周债市展望........................................................................................-20-三、下周公开市场到期与重要经济日历一览.......................................................-20- 请阅读正文后的声明-3-周报股指一、市场回顾1.1市场行情回顾股市环比下跌。周一，市场情绪不佳，金融、消费板块大幅下跌，北上资金继续流出，上证指数低开后窄幅震荡，小幅下跌，北上资金净流出5.43亿；周二，美联储加息周期预期延长，国内稳增长预期与弱现实矛盾下，市场依旧偏弱，金融、周期板块反弹，北上资金继续流出，上证指数开盘后窄幅震荡，小幅上涨，北上资金净流出38.61亿；周三，美联储官员近期不断释放鹰派信息，美联储加息周期预期延长，国内稳增长预期与弱现实矛盾下，市场继续调整，成长板块领跌，北上资金继续流出，上证指数开盘后震荡走弱，小幅下跌，北上资金净流出13.89亿；周四，市场情绪好转，成长、消费板块领涨，上证指数低开高走，大幅上涨，北上资金净流入121亿；周五，美联储官员继续释放鹰派信号，美债收益率延续上行，美元指数反弹，人民币升值受阻，市场延续震荡，今日成长、周期板块下跌，上证指数低开后宽幅震荡，小幅回落，北上资金净流出33.74亿。股指期货分化。沪深300指数跌0.85%，IF主力合约跌0.84%；上证50指数跌1.01%，IH主力合约跌0.93%；中证500指数跌0.15%，IC主力合约跌0.09%；中证1000指数涨0.73%，IM主力合约涨0.92%。表1：股指期货行情数据 请阅读正文后的声明-4-周报数据来源：Wind，建信期货研究发展部其他主要指数方面，上证综指跌0.08%，深圳成指跌0.64%，创业板指跌1.35%，中小板跌1%。表2：市场主要指数涨跌幅品种本周上周涨跌上证综指3260.673263.41-0.08%深圳成指11976.8512054.30-0.64%创业板指2545.162580.11-1.35%中小板指7911.737992.03-1.00%数据来源：wind，建信期货研究发展部市场风格方面，金融、周期板块领跌，分别下跌0.61%、0.41%；大盘弱于小盘，申万中盘指数跌0.43%，小盘指数涨0.74%，大盘指数跌1.03%。图1：金融、周期板块领跌图2：小盘强于大盘数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图3：行业风格走势 请阅读正文后的声明-5-周报数据来源：Wind，建信期货研究发展部1.2大类资产表现股票>债券>商品。图4：大类资产涨跌幅数据来源：Wind，建信期货研究发展部1.3股市展望长期看，稳增长政策发力，经济复苏预期升温；海外方面，美国通胀回落，美联储加息放缓，海外资金持续流入；国内稳增长压力下，货币政策易松难紧，稳增长压力下，信用环境有望继续得到改善；估值方面，目前沪深300、中证500、上证50、中证1000股债收益差所处分位数水平处于历史低位，估值相对便宜。短期经济复苏预期与弱现实矛盾、人民币升值放缓、美联储加息预期升温等因素影响下，指数呈震荡走势。二、成交持仓分析2.1成交量与持仓量概览股指成交量分化。IF日均成交量为8.91万手，IH日均成交量为6.15万手，IC日均成交量为7.53万手，IM日均成交量为6.19万手，分别较上周变动-1.06万手、-0.88万手、0.31万手、0.82万手。股指持仓量分化。IF日均持仓量为21.04万手，IH日均持仓量为12.52万手，IC日均持仓量为28.98万手，IM日均持仓量为14.63万手，分别较上周变动-1.52万手、-0.37万手、0.06万手、0.29万手。 请阅读正文后的声明-6-周报图5：成交量走势图6：持仓量走势数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部2.2主力合约持仓状况主力合约多单与空单方面，各主力合约均下降；净持仓方面，IF、IH主力合约净持仓上升，IC、IM主力合约净持仓下降。表3：主力合约持仓变动多头日均持仓空头日均持仓净持仓本周上周周变动本周上周周变动周变动IF.CFE4.194.81(0.62)4.545.24(0.71)0.08IH.CFE2.963.16(0.20)3.343.67(0.32)0.13IC.CFE4.745.43(0.69)4.645.28(0.64)(0.05)IM.CFE2.903.05(0.14)3.093.22(0.13)(0.01)数据来源：Wind，建信期货研究发展部三、基差、跨期价差及跨品种价差分析3.1基差走势沪深300基差收于1.29点，较上周收窄0.88点，所处分位数为67%；上证50基差收于4.88点，较上周走阔1.48点，所处分位数为87%；中证500基差收于3.15点，较上周走扩3.63点，所处分位数为85%；中证1000基差收于2.21点，较上周走扩7.28点，所处分位数为68%。加权基差率方面，沪深300