计算机行业研究周报：ChatGPT商业化，开启AI投资浪潮

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 ChatGPT商业化，开启AI投资浪潮 ——计算机行业研究周报 投资摘要： ChatGPT横空出世，已初试商业化。  ChatGPT具有多种先进性特征，一经发布备受瞩目。ChatGPT是由OpenAI训练的大型自然语言处理模型，可实现自然语言生成、语言翻译、自然语言理解、语言摘要等一系列功能。发布两个月后月活用户突破1亿，成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序。  OpenAI与微软深度绑定，技术资金实力雄厚。OpenAI成立于2015年。2019年起微软多次对OpenAI进行投资，双方建立战略合作伙伴关系，微软为OpenAI提供技术支持和资金支持。  OpenAI以API的方式提供服务，并开始探索商业化。OpenAI尚未开源，普通用户可以通过API免费使用ChatGPT。Open AI也开始进行商业化尝试，今年2月Open AI推出试点订阅计划ChatGPT Plus，定价每月20美元。 ChatGPT技术路径：Transformer架构+强化学习+大规模语料训练+超强算力  算法：基于Transformer架构，引入强化学习方法进行微调优化。Transformer神经网络是ChatGPT的核心技术。与RNN相比，Transformer的优点在于可以并行处理输入序列的所有位置，从而大大加快了训练和推理的速度。ChatGPT在GPT-3的基础上，新加入了人类反馈强化学习算法，旨在从人类反馈中学习，从而提高任务完成的效率的准确性。  数据：每次模型迭代都伴随着预训练数据量的爆炸式增长。通过训练大量的文本语料，ChatGPT 提升生成自然语言的准确性、适应性、效率和泛化能力。同时，GPT模型的参数数量也呈大幅增长趋势， ChatGPT模型的复杂程度将会更高，性能表现也会更好。  算力：背靠微软获得庞大的计算资源与资金支持。OpenAI与微软合作开发了一台新型人工智能超级计算机，OpenAI所有模型都在该计算机系统上训练。这款超级计算机算力强大，拥有超过28.5万个CPU，1万个GPU，每个GPU服务器的网络连接能力为400Gb/s 。 ChatGPT发挥催化作用，生成式AI商用黎明已至  ChatGPT开启生成式AI商用元年。生成式AI是通过机器学习方法从数据中学习内容或对象，然后根据学习得到的模型生成完全原创的新内容，商业化应用方向包括信息检索与处理、AIGC、各行业的专业服务等。  ChatGPT发挥“鲶鱼效应”，国内外科技巨头加快生成式AI布局。ChatGPT的爆火引起了国内外科技巨头的重视，各方加快生成式AI的研发和布局，或利用ChatGPT提高产品竞争力。 建议关注 我们认为，AI大模型训练需要大算力支撑，利好IT基础设施厂商，同时建议关注有生成式AI技术储备的人工智能厂商。相关标的如下： IDC标的：奥菲数据；服务器标的：浪潮信息、中科曙光；芯片标的：景嘉微、海光信息；生成式AI标的：科大讯飞、云从科技、拓尔思、海天瑞声。 市场回顾：  本周计算机板块延续上涨态势，周涨幅1.67%，在申万一级行业中排名7/31。  本周申万计算机行业指数前十大权重股中，科大讯飞和中科曙光涨幅较大，中科创达和德赛西威出现较大幅度下跌。  本周计算机板块涨幅前十名的公司主要集中在IDC、云计算、服务器、智慧安全等领域。  目前申万计算机行业指数当前滚动市盈率为 57.24，近五年分位值 63.85%。 风险提示：市场情绪风险；技术落地不及预期风险；法律及道德风险。 评级 增持（维持） 2023年02月12日 曹旭特 分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 时炯 研究助理 SAC执业证书编号：S1660121120030 行业基本资料 股票家数 311 行业平均市盈率 57.24 市场平均市盈率 11.93 行业表现走势图 资料来源：Wind，申港证券研究所 相关报告 1、《计算机行业研究周报：四季度计算机板块机构持仓迎来拐点，行业业绩逐步筑底》2022-02-05 2、《计算机行业研究周报：每周一谈，国资委强调加大信息基础设施投资力度》2022-01-30 3、《计算机行业研究周报：关注财政信息化领域投资机会》2022-01-15 -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%2022-022022-032022-032022-042022-052022-062022-062022-072022-082022-092022-092022-102022-112022-122022-122023-01计算机(申万)沪深300 计算机行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 13 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈 .............................................................................................................................................................................. 3 1.1 ChatGPT横空出世 已初试商业化 ............................................................................................................................. 3 1.2 ChatGPT技术路径：Transformer架构+强化学习+大规模语料训练+超强算力 ......................................................... 4 1.3 ChatGPT发挥催化作用 生成式AI商用黎明已至 ...................................................................................................... 6 1.4 建议关注 ................................................................................................................................................................... 8 2. 板块回顾 ............................................................................................................................................................................ 10 3. 本周要闻 .............................................................................................................................................................................11 3.1 行业新闻 .................................................................................................................................................................. 11 3.2 重要公司公告 .......................................................................................................................................................... 12 4. 风险提示 ............................................................................................................................................................................ 12 图表目录 图1： ChatGPT是全球最快达到一亿用户的消费级应用程序 ................................................................................................. 3 图2： ChatGPT主要功能 ...................................................................................................................................................... 3 图3： Transformer 模型架构 ................................................................................................................................................. 5 图4： ChatGPT的训练三阶段 ............................................................................................................................................... 6 图5： 整合ChatGPT的新版Bing ......................................................................................................................................... 7 图6： AIGC应用实例 ............................................................................................................................................................. 8 图7： 本周计算机板块涨跌幅 ............................................................................................................................................... 10 图8： 申万计算机行业指数PE(TTM) ....................................................................................................................................11 表1： OpenAI发展