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信达证券发布研报称,百胜中国(9987.HK)稳健复苏,数字化进度已现成效。2022年公司总收入95.7亿美元,其中系统销售额同比下降5%,同店销售额同比下降7%。2022Q4总收入20.9亿美元,其中系统销售额与同店销售额均同比下降4%。公司餐厅净利率为14.1%,21年同期为13.7%。全年经营利润6.29亿美元,对应净利润4.42亿美元。2022年主力品牌规模维持两位数增长,23年计划净增门店超过1100家,继续投资加码供应链建设。预计公司2023~24年归母净利润分别为7.7/9.7亿美元,对应PE分别为33/26倍。