2023年第一期长城策略行业观点速递指出,国内市场在1月4日至2月6日期间,A股市场出现阶段性反弹,但经济修复仍然需要政策的持续落地,2023年出口的压力依然较大,经济增长新格局在逐渐打开,数字经济、国产替代(通信、电子)、安全领域(军工、通信、能源)必然迎来加速发展。行业配置方面,建议关注计算机、通信(信创)、互联网传媒(监管放缓)或迎来脉冲上升机会,消费持续复苏,但食饮、航空等和春节出行活动相关性较大的板块已经计价,建议关注仍然处于估值低位且业绩增速较高的生物医药(CXO)。风险提示包括出口下滑超预期、中美关系趋冷、地产需求端修复缓慢、新冠感染人数突增。大类资产配置方面,美元和黄金或将持续走弱,原油和铜可能维持高位,沪深300和十年期国债可能会出现调整。