1/ 7 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 黑色金属日报 2023年02月06日 焦煤、焦炭日报 第一部分市场信息 今日昨日涨跌今日昨日涨跌01合约25282543.5-15.501合约16971680.516.505合约2754.52757-2.505合约1835.5181223.509合约26402640.5-0.509合约1742.5172616.5J09-J011129715JM09-JM0145.545.50J01-J05-226.5-213.5-13JM01-JM05-138.5-131.5-7J05-J09114.5116.5-2JM05-JM0993867J01港口现货基差421513-92JM01山西煤基差610627-16.5J05港口现货基差194300-105JM05山西煤基差472495-23.5J09港口现货基差309416-107JM09山西煤基差565581-16.5今日昨日涨跌昨日前日涨跌准一级干熄焦293529350炼焦煤指数215921590准一级湿熄焦259225920低硫主焦煤指数239923990一级焦272027200中硫主焦煤指数222822280港口准一级湿熄焦平仓271027100高硫主焦煤指数212721270港口一级湿熄焦平仓281028100肥煤指数2112211201/3焦煤指数216921690气煤指数187518750今日昨日涨跌瘦煤指数218021800现货利润-89-989蒙5原煤自提15201525-5盘面01合约利润140177-37沙河驿蒙5精煤自提2130212010盘面05合约利润186219-33盘面09合约利润193215-22680.07100.84133.3-3.19本周上周涨跌2.74-166.0424.91-40.310-4247家钢厂焦炭库存港口焦煤库存港口焦炭库存149.99244.84923.3489.3639.76100.84129.3煤焦库存数据110家洗煤厂日均精煤库存中国煤矿库存230家焦化厂焦煤库存230家焦化厂焦炭库存153.18242.11089.3864.392.831.05本周上周涨跌247家钢厂高炉日均产量247家钢厂高炉开工率58.57550.1258.4570.4159.8110.655.9274.32226.5784.1555.7774.12223.7483.1煤焦供需110家洗煤厂日均精煤产量111家洗煤厂开工率230家焦化厂日均产量230家焦化厂开工率0.150.2 -153双焦汽运价格今日昨日涨跌介休→丰南区孝义→日照港180205195202焦炭现货价格焦化利润焦煤现货价格焦炭期货价格焦煤期货价格研究员：尉俊毅 期货从业证号： F03104825 投资者咨询从业证号： Z0018233 :021-65789253 :weijunyi_qh@chinastock.com.cn 2/ 7 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 第二部分市场研判 【交易策略】 盘面大幅下跌后估值偏低，需求端成材旺季逐步到来，铁水或维持高稳，煤焦刚需有支撑，供给端煤矿逐步复产， 但澳煤短期冲击有限，焦企吨焦亏损开工维稳，库存端碳元素低位，下游后期或主动增库，煤焦供需格局逐步趋紧，煤焦或仍有上行空间，可关注盘面逢低做多机会。长期来看煤焦供给增量较大，成本仍有下移空间。今日关注周末消息唐山自2023年2月4日18时启动重污染天气II级应急响应具体影响，关注后期钢坯库存及铁水产量情况。 单边：逢低买入煤焦。 套利：观望 期权：买看涨。 【相关价格】 现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价 2650，测算焦炭仓单 2880-2915元/吨左右。山西中硫主焦煤 2135 元，单一山西煤仓单 2135 元左右。 【重要资讯】 1、Mysteel煤焦：近期蒙古矿方边境交货备受关注，今日（2月6日）下午ETT矿方与蒙古国证券交易所再次联合组织培训，为给参与煤炭电子交易的各方提供注册系统、支付保证金、参与拍卖交易、运输等相关信息。据Mysteel获悉，首场竞拍计划于2月9日上午十点开始，挂牌数量3.2万吨，起拍价178.6美元/吨，参与方需缴纳竞拍总金额的10%作为保证金，并且自备不少于200个集装箱。据Mysteel测算，此次起拍成本已接近现蒙5#原煤市场成交价，考虑到市场参与情绪火热，溢价空间充足，届时或将推高蒙煤销售价格。另据Mysteel与口岸部分主要贸易企业沟通交流获悉，矿方此次推行边境价格结算态度强硬，将原计划坑口合同更改为口岸价格，中盘、短盘运输全部由矿方负责，并且单方面中止了与部分贸易企业的合作，受波及的煤炭合同总量高达523万吨。目前矿方边境线上竞拍已成定局，但长协合同结果仍未可知，贸易企业抵触情绪较强，后续结果请持续关注Mysteel煤焦事业部。 2、【汾渭信息】产地焦煤讯，2月6日山西吕梁地区部分高硫瘦焦煤（S1.7 A10.5 G65）起拍价1850元/吨，竞拍数量1万吨，最终以1920元/吨成交，上期（2月1日）起拍价格1900元/吨，成 3/ 7 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 交价格1955-1960元/吨，全部成交。(以上观点仅供参 考，不作为入市依据。) 第三部分 相关附图 图1：中国炼焦煤价格指数（元/吨） 图2：甘其毛都蒙5精煤价格（元/吨） 1006001100160021002600310036001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20192020202120222023 10060011001600210026003100360041001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20192020202120222023 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 图3：山西吕梁准一级焦价格（元/吨） 图4：山东港口准一级平仓价（元/吨） 100600110016002100260031003600410046001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20192020202120222023100600110016002100260031003600410046001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20192020202120222023 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 4/ 7 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 图5：主力合约基差价格走势（蒙煤） 图6：焦炭主力合约基差走势（日照港） -5000500100015001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20192020202120222023-50005001000150020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20192020202120222023 数据来源：银河期货、汾渭、Wind 图7：焦炭09-01合约价差 图8：焦煤09-01合约价差 数据来源：银河期货、汾渭、Wind 图9：焦炭01-05合约价差 图10：焦煤01-05合约价差 -200-10001002003004005006007008005月6月7月8月9月10月11月12月J1901-J1805J2001-J2005J2101-J2105J2201-J2205J2301-J2305-200-10001002003004005006007008005月6月7月8月9月10月11月12月JM1901-JM1905JM2001-JM2005JM2101-JM2105JM2201-JM2205 数据来源：银河期货、wind资讯 1/07/182/38/223/109/264/14J1809-J1901J1909-J2001J2009-J2101J2109-J22011/07/182/38/223/109/26JM1809-JM1901JM1909-JM2001JM2009-JM2101JM2109-JM2201 5/ 7 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 图11：焦炭05-09合约价差 图12：焦煤05-09合约价差 数据来源：银河期货、wind资讯 图13：独立焦化利润走势（元/吨） 图14：01合约焦化利润走势（元/吨） -20020060010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20192020202120222023-500-300-1001003005007009001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月3日3月15日3月27日4月9日4月21日5月7日5月19日5月31日6月12日6月24日7月6日7月18日7月30日8月11日8月23日9月4日9月16日9月28日10月17日10月29日11月10日11月22日12月4日12月16日12月28日2019年2020年2021年2022年2023年 数据来源：银河期货、wind资讯 图15：05合约焦化利润走势（元/吨） 图16：09合约焦化利润走势（元/吨） -500-300-1001003005007009001月2日1月12日1月22日2月1日2月11日2月21日3月3日3月13日3月23日4月2日4月13日4月23日5月7日5月17日5月27日6月6日6月16日6月26日7月6日7月16日7月26日8月5日8月15日8月25日9月4日9月14日9月24日10月11日10月21日10月31日11月10日11月20日11月30日12月10日12月20日12月30日2019年2020年2021年2022年2023年 -500-300-1001003005007009001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月3日3月15日3月27日4月9日4月21日5月7日5月19日5月31日6月12日6月24日7月6日7月18日7月30日8月11日8月23日9月4日9月16日9月28日10月17日10月29日11月10日11月22日12月4日12月16日12月28日2019年2020年2021年2022年2023年 -1001003005007009月10月11月12月1月2月3月4月J2005-J2009J2105-J2109J2205-J2209J2205-J2209J2305-J2309-20002004006008009月10月11月12月1月2月3月4月JM1905-JM1909JM2005-JM2009JM2105-JM2109JM2205-JM2209JM2305-JM2309 6/ 7 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 数据来源：银河期货、wind资讯 图17：介休→丰南区运费（元/吨） 图18：孝义→日照港运费（元/吨） 1001502002503003501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20192020202120222023 1001502002503003501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20192020202120222023 数据来源：银河期货、wind资讯 7/ 7 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家