期货从业号: F3084441投资咨询号: Z0016526【50ETF】当月合约距离到期还剩12天日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月同期HV次月IV近1年IV分位数近2年IV分位数2023/2/22.82410.34%14.16%12.15%18.07%12.35%18.25%25.70%41.90%2023/2/32.78312.01%14.21%13.35%18.01%14.31%18.24%27.30%42.70%2023/2/62.73913.21%12.29%14.80%18.06%16.74%18.29%31.40%47.20%2023年2月6日次月同期HV13.22%13.81%14.35% 刘利娟 国投安信期货金融期权波动率日报17.6%17.8%18.0%18.2%18.4%18.6%ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV(Q2)ATM IV期限结构今日昨日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%1.502.002.503.003.504.004.5050ETF价格、历史波动率、隐波走势左轴50ETF20HV当月IV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-0.6-0.4-0.200.20.40.650ETF历史波动率、隐波及差值走势当月IV-同期HV当月IV20HV17.00%17.50%18.00%18.50%19.00%9:31:009:43:009:55:0010:07:0010:19:0010:31:0010:43:0010:55:0011:07:0011:19:0013:01:0013:13:0013:25:0013:37:0013:49:0014:01:0014:13:0014:25:0014:37:0014:49:00不同月份平值IV日内走势ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV(Q2)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处 主力月份skew指数：今日二日前 四日前98.5594.0394.09历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV最大值61%44%32%29%26%90分位28%30%29%26%25%75分位21%21%25%24%23% 50分位 16%16%17%18%21% 25分位12%14%15%16%16%10分位10%12%13%14%15%最小值6%8%12%14%14%昨日95.33三日前90.160%20%40%60%过去12个月50ETF历史波动率锥最大值90%75%50%25%10%最小数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货14%16%18%20%22%24%26%50ETF期权隐含波动率对比四日前三日前二日前昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0.0%50.0%100.0%150.0%200.0%250.0%1.502.002.503.003.504.004.5050ETF价格、持仓量PCR走势左轴50ETF持仓量PCR数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0123450246-30%-26%-22%-18%-14%-10%-6%-2%2%6%10%14%18%22%26%30%50ETF月回报率分布实际分布（左轴）正态分布概率密度数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处 【沪300ETF】当月合约距离到期还剩12天日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月同期HV次月IV近1年IV分位数近2年IV分位数2023/2/24.18012.07%12.83%10.88%16.77%10.93%16.97%16.30%22.20%2023/2/34.13713.48%12.95%11.73%16.74%12.74%17.02%16.30%22.20%2023/2/64.08013.47%12.42%13.18%16.74%15.18%16.82%16.30%22.20%次月同期HV12.05%12.49%12.91%16.0%16.5%17.0%17.5%18.0%ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV(Q2)ATM IV期限结构今日昨日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%50.00%2.002.503.003.504.004.505.005.506.006.502019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15沪300ETF价格、历史波动率、隐波走势左轴300ETF20HV当月IV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-45.00%-25.00%-5.00%15.00%35.00%0.050.150.250.350.450.550.652019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15沪300ETF历史波动率、隐波及差值走势当月IV-同期HV当月IV20HV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货16.00%16.50%17.00%17.50%18.00%18.50%9:31:009:43:009:55:0010:07:0010:19:0010:31:0010:43:0010:55:0011:07:0011:19:0013:01:0013:13:0013:25:0013:37:0013:49:0014:01:0014:13:0014:25:0014:37:0014:49:00日内平值隐含波动率走势ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV(Q2)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请标明出处 主力月份skew指数：今日二日前 四日前101.2895.3897.97历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV最大值59%44%34%31%27%90分位29%29%29%26%26%75分位21%21%23%23%22% 50分位 15%16%16%17%19% 25分位12%13%14%15%16%10分位10%11%12%14%14%最小值4%7%10%12%13%昨日99.25三日前93.930%10%20%30%40%50%60%过去12个月沪300ETF历史波动率锥最大值90%75%50%25%10%最小数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货12%22%32%沪300ETF期权隐含波动率对比四日前三日前二日前昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%120.0%140.0%160.0%180.0%2.002.503.003.504.004.505.005.506.002019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15沪300ETF价格、持仓量PCR走势左轴300ETF持仓量PCR数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货02460510-...-24%-20%-17%-13%-9%-6%-2%2%6%9%13%17%20%24%28%沪300ETF月回报率分布实际分布（左轴）正态分布概率密度数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据，转载请标明出处 【深300ETF】当月合约距离到期还剩12天日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV当月同期HV次月IV近2年IV分位数2023/2/24.25011.77%12.55%11.00%17.57%10.72%17.11%34.90%2023/2/34.20913.03%12.61%11.74%17.21%12.42%17.06%32.30%2023/2/64.14714.03%12.64%13.26%18.07%15.11%17.12%40.20%12.48%次月同期HV12.81%13.17%16.8%17.0%17.2%17.4%17.6%17.8%ATMIV(M1)ATMIV(M2)ATMIV(Q1)ATMIV(Q2)ATM IV期限结构今日昨日前日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货5.00%15.00%25.00%35.00%45.00%55.00%2.002.503.003.504.004.505.005.506.002019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15深300ETF价格、历史波动率、隐波走势左轴300ETF20HV当月IV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货-45.00%-25.00%-5.00%15.00%35.00%00.10.20.30.40.50.62019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15深300ETF历史波动率、隐波及差值走势当月IV-同期HV当月IV20HV数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货16.0%16.5%17.0%17.5%18.0%9:31:009:45:009:59:0010:13:0010:27:0010:41:0010:55:0011:09:0011:23:0013:07:0013:21:0013:35:0013:49:0014:03:0014:17:0014:31:0014:45:0014:59:00日内平值隐含波动率走势ATM IV(M1)ATM IV(M2)ATM IV(Q1)ATM IV(Q2)数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司5不可作为投资依据，转载请标明出处 主力月份skew指数：今日二日前 四日前104.8795.83101.10历史波动率5日HV10日HV20日HV60日HV最大值55%42%32%26%90分位28%29%28%26%75分位21%21%24%21% 50分位 15%17%16%20% 25分位12%13%15%15%10分位10%11%12%14%最小值4%7%10%13%昨日98.91三日前93.400%10%20%30%40%50%60%过去12个月深300ETF历史波动率锥最大值90%75%50%25%10%最小数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货14%19%24%29%深300ETF期权隐含波动率对比四日前三日前二日前昨日今日数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%120.0%140.0%160.0%180.0%2.002.503.003.504.004.505.005.506.002019/12/242020/5/272020/10/262021/3/232021/8/172022/1/142022/6/202022/11/15深300ETF价格、持仓量PCR走势左轴300ETF持仓量PCR数据来源：同花顺iFinD，国投安信期货02460510-28%-24%-20%-17%-13%-9%-6%-2%2%6%9%13%17%20%24%28%深300ETF月回报率分布实际分布（左轴）正态分布概率密度数据来源：同花顺iFinD，国