根据研报正文，2022年Q2-3，由于多地疫情冲击及严格防控，电商快递公司的产能利用率未达优化阶段，导致单票快递扣非净利出现分化。然而，随着韵达和申通的业绩预告回归正轨，Q2-3的业绩分化可以视为“插曲”，当前行业回归正轨，价格战不再进行，业绩弹性逻辑将继续展开。2023年，随着经济复苏和消费回暖，行业业务量增速有望回升至15%左右，龙头公司得以进一步优化产能配置，推动降本增效。末端将成为重要观察环节，包括劳动力的不确定性、最后一公里的服务和降本的环节。持续推荐圆通，仍处于被低估状态，强推韵达，业绩拐点确立。此外，研报还跟踪了客运出行、货运物流和航运等行业数据，并对市场进行了回顾和投资建议。
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