本周A股走势分化，注册制全面推行。中小100和中证500分别以1.70%，1.48%领涨，其他指数走势分化，上证180下跌-1.53%。热点跟踪：金融政策，全面实行股票发行注册制改革正式启动。整体来看，在本周大盘走低背景下，部分热点指数继续攀升，计算机与人工智能板块人气维持。市场策略：全球经济分化加剧，展望未来2-3个月，美元流动性最紧的日子或已过去，但全球不确定性风险仍然居于高位。综合而言，2022年A股经历了艰难的一年，业绩下修，估值下移，目前A股整体估值已经处于显著低估区间，2023年国内经济将逐步企稳回暖，国内地产政策和防疫方针逐步放松，有望带动市场预期的修复。中长期看，我们一直强调市场有望迎来跨年度的行情，国内流动性和企业盈利均有望逐步好转，美联储紧缩力度将逐渐减弱，前期的调整已经较充分反映悲观预期，配置中我们建议紧扣经济结构转型主线，看好具有中长期强成长逻辑、下游需求刚性、短期季节性强提振的标的，如继续延续高景气逻辑的赛道（新能源、军工和信创等）+基本面修复弹性较大的行业（通信、养殖、高端制造和医药医疗等）持续有望收获较优表现。风险提示：全球经济衰退风险，美联储加快加息，疫情持续超预期。
