从经济四周期配置大类资产2月篇：海外资本流入有望超万亿

研报总结：海外资本持续涌入中国资本市场，2023年净流入规模有望超万亿元人民币。中国经济周期领先美国，是海外资本汹涌流入的重要原因。中国经济在2023年夏季见底，股市提前半年反映底部是正常走势。中国防控快速优化是北向资金流入加速的重要诱因。西方没收俄罗斯政府及富豪资产，引发中东和亚非拉资产撤离，中国好篮子成为各类资产最佳的归宿。英国养老金危机，促使盘踞在伦敦金融城的“百年资本”们向东转移。大类资产轮动配置2023年2月组合：权益类资产：高配光伏ETF、电池ETF、芯片ETF、科创50ETF；标配智能汽车ETF、机器人AIETF；低配创新药ETF、软件ETF、科创芯片ETF、工业母机ETF；高配中证1000指数、中证500指数股指期货多头合约；债券类资产：高配美国10年期国债期货多头合约；大宗商品资产：2022年9月已构建完成以工业品为主的30个品种空头合约组成商品指数空头投资组合；避险资产：高配黄金期货、白银期货多头合约。