2022年应收账款资产支持证券回顾与2023年展望

2022年，我国应收账款资产支持证券发行规模和发行单数继续增长，成为资产支持证券市场第四大发行品种，存续规模和2023年到期规模继续创新高。发行特点上，应收账款资产支持证券发行层级数量趋减少，滚动发行证券增加。信用资质上，应收账款资产支持证券仍保持高信用等级特征，AAA占比稳定在92%以上，AA及以下证券基本退出市场，信用市场表现良好且稳定，发行利率趋降。差额支付人或其他核心增信方以建筑企业为主，AAA级央企占比高，信用质量继续提升。建筑企业应收账款规模进一步增长，2023年基建投资的持续较快增长及房建需求的改善，预计将为建筑行业整体需求提供较好支撑，应收账款资产支持证券潜在发行主体的融资需求继续加大。2023年，受到期规模大、发行主体融资需求加大等因素影响，预计应收账款资产支持证券发行规模将有所增长，发行特点上，发行层级数量继续减少，而具有滚动特征的项目预计将有更多发行；发行项目的差额支付人或其他核心增信方预计仍将以央企为主，行业方面以建筑企业为主，信用风险维持较低水平。