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本周观点：近期以来，西方各主要经济体接连加息，继欧央行于10月27日宣布加息75个基点后，上周澳大利亚、美国及英国央行均进行了加息。澳大利亚联邦储备银行11月1日上调基准利率25个基点至2.85%；美联储11月2日将联邦基金利率目标区间上调75个基点到3.75%至4%之间；英格兰银行11月3日将基准利率从2.25%上调75个基点至3%。在欧美主要经济体央行大幅加息的背景下，值得注意的是，在本次加息后，美联储大力度加息的阶段或将过去，预计下一步将进入缓慢加息期和观察期，这是因为经过大幅度、快节奏的加息后，美国经济衰退迹象隐现，市场对经济衰退的预期已经形成，美国10月失业率升至3.7%，且政策效果体现还有一定的滞后期，美联储继续大幅加息的必要性在下降，这将为全球市场带来喘息的机会，也将遏制美元指数的上涨趋势，人民币进一步贬值的压力将得到阶段性缓解，有利于国内市场的稳定。但是，鲍威尔强调暂不会讨论何时停止加息，且预计加息终点会比此前预期的更高。因此，在通货膨胀没有实质性转向的背景下，美联储加息的步伐暂时不会停止，全球风险资产仍然面临较大的压力。与欧美主要国家连续加息的态势不同，我国的货币政策持续保持稳健。央行行长易纲11月2日表示，中国经济尽管面临一些挑战和下行压力，但总体延续恢复发展态势。人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定，人民币币值和购买力将保持稳定。易纲行长还表示，房地产销售和贷款投放已有边际改善。中长期来看，我国经济基本面稳中向好、长期向好的大方向没有改变。房地产市场将从底部缓慢恢复，供给侧的结构性改革进程可能将加速。随着预期的改善，国内市场将在四季度迎来较好的布局机会。此外，德国总理访华强化了中德经贸合作，并可能带动整个欧盟深化对华交流和合作，欧洲制造业在国内的投资规模也有望持续扩大，为我国先进制造业带来广阔的发展前景，并为二十大报告提出的战略性新兴产业提供技术支撑。
