消费复苏、免税启动，23年或有望迎来转折

王府井（600859.SH）是一家以零售业为主的公司，其主要业务包括有税和免税两种。2022年，由于疫情反复和门店停业等因素，公司业绩预亏。然而，随着消费复苏和免税项目的启动，公司有望在2023年迎来转折。其中，王府井国际免税港的开业是公司有税+免税双轮主营业务驱动的起点。此外，万宁免税项目在春节期间表现亮眼，有望为公司贡献业绩增量。同时，公司计划在北京两大机场和环球影城落地口岸免税店和市内免税店，进一步拓展其免税服务。线下消费逐步复苏，传统业务升级拓展，预计2023年公司经营将回暖。