本报告是关于京东集团-SW的公司快报,主要内容包括物流履约逐步恢复,期待全年收入增速逐步回暖。预计公司2022年4季度收入同比增长7.1%至2,956亿元,预计季度内调整后净利润55亿元,对应调整后净利率同比+60bps至1.9%。物流履约有所恢复,短期商超品类表现仍将滞后于带电品类。期待全年收入增速逐步修复,利润率水平稳中有增。维持买入-A评级,12个月港股SOTP目标价至334港币。
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