山西煤炭产业月度观察（2023.1）：潞安化工开启并购，上市公司业绩预告密集出台

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1煤炭山西煤炭产业月度观察（2023.1）同步大市潞安化工开启并购，上市公司业绩预告密集出台2023年2月2日行业研究/行业月度报告煤炭板块近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证煤炭】年报业绩预告密集披露，节前北向资金明显增持（20230116-20230129）-【山证煤炭】行业周报：2023.1.29【山证煤炭】12月进口量有所下降，2022全年进口煤量减价升-煤炭进口数据拆解2023.1.28分析师：杨立宏执业登记编码：S0760522090002邮箱：yanglihong@sxzq.com胡博执业登记编码：S0760522090003邮箱：hubo1@sxzq.com刘贵军执业登记编码：S0760519110001邮箱：liuguijun@sxzq.com投资要点：行业数据观察煤炭产、销、运及价格。山西省12月生产原煤11323.3万吨，同比增长1.01%，但增速低于全国增速；2022年累计生产原煤130714.6万吨，同比增长9.55%，占全国2022至今原煤产量的29.07%，降低0.24个百分点，但省际排名仍居第一。截至1月31日，大同弱粘煤、长治喷吹煤、晋城无烟煤中块及吕梁孝义焦精煤的价格分别为1110元/吨、2070元/吨和2380元/吨，较2022年12月底分别变化0.54%、0.98%0%和-8.81%。煤炭股票市场。截止1月31日，山西省目前共有10只煤炭行业个股，合计市值3216.56亿元，比2022年底上涨57.05亿元，涨幅12.49%，占行业板块总市值的20.52%，比2022年底提高1.76个百分点；股价表现方面，受年报业绩预告超预期等因素影响，潞安环能、美锦能源、山西焦化1月涨势较好。煤炭债券市场。截至2023年1月31日，山西省存量债券合计533只，比2022年底减少44只；存量余额合计5554.65亿元，减少36.96亿；其中煤炭行业存量债券227只，余额合计2761.02亿元，占山西省存量债券余额的49.70%。1月份山西省煤炭行业新发行6只债券，规模合计88亿元；偿还83.41亿元，债券净融资4.59亿元，没有延续2022年以来债券净偿还趋势；2023年2-12月山西省煤炭企业待偿债券余额分别为64、86.42、115.48、69.3、58.1、67、122.8、113.1、56.97、39、23.5亿元，其中8、9月是2023年山西煤炭债待偿高峰。煤炭企业并购重组。2023年1月，山西省区域内煤炭行业存量3起并购交易，涉及交易金额89.76亿元，其中美锦能源回购股权及山西焦煤定增事宜完成，潞安化工集团收购寺家庄煤业等7家公司股权事件正在进行。随着煤炭经济景气度回升，煤炭行业并购重组较为活跃，上市公司定增收购集团公司非上市资产成为主要交易方式。转型发展动态科技前沿：【国网甘肃：数字化供电所建设成效显著】【特斯联“双碳+智能化”能力系统落地武汉】【深圳推动5G基站储能系统接入虚拟电厂管理中心】；转型实践：【华阳集团：2023年推动煤炭和新能源新材料共同发展】【中煤集团与国家电投煤电项目实施专业化整合】【国能数智科技开发有限公司成立】等。行业重要新闻【山西多家煤炭上市公司发布年度业绩预告】【山西2022年外送电量超1400亿千瓦时】【为实现碳达峰目标山西实施碳达峰十大行动】【金湘军深入西山煤电官地矿调研检查煤炭绿色开发和煤矿安全生产工作】等。风险提示：煤炭价格超预期下跌、安全生产风险、进口超预期增加、二级市场下跌等。 行业研究/行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2目录1.行业数据观察...................................................................................................................................................................31.1煤炭生产供应.............................................................................................................................................................31.2煤炭价格走势.............................................................................................................................................................41.3煤炭资本市场.............................................................................................................................................................51.3.1股票市场..............................................................................................................................................................51.3.2债券市场..............................................................................................................................................................71.3.3并购与重组..........................................................................................................................................................92.转型发展动态...................................................................................................................................................................92.1山西煤炭企业转型动态.............................................................................................................................................92.2他山之石-煤炭行业转型借鉴.................................................................................................................................102.2.1科技前沿............................................................................................................................................................102.2.2转型实践............................................................................................................................................................113.山西煤炭行业重要新闻.................................................................................................................................................11图表目录图1：2022年1-12月中国原煤产量.......................................................................................................................3图2：历年原煤单月产量比较(单位：万吨).............................................................................................................3图3：山西省原煤当月产量(万吨).............................................................................................................................3图4：山西原煤历年产量及占比...............................................................................................................................3图5：国际能源大宗商品价格走势...........................................................................................................................4图6：国内煤炭价格走势...........................................................................................................................................4图7：山西煤炭代表产品价格走势...........................................................................................................................4图8：山西焦炭价格走势...........................................................................................................................................4图9：动力煤长协价格走势.......................................................................................................................................5图10：炼焦煤长协价格走势.........................................