日刊2023/1/31看空谨慎偏空中性谨慎偏多看多十年期国债原油IF焦煤铜IH豆粕铝菜粕锌PTA玉米镍塑料铁矿石橡胶焦炭螺纹钢豆油棕榈油红 塔 早 报 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180 从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com投资策略————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/1/31原油：供应方面，市场预计OPEC+2月会议上将维持200万桶/天的减产计划不变；随着石油贸易流向转换，价格上限制裁对于俄油出口的影响递减，而即将于2月5日生效的俄罗斯石油产品价格上限预计影响更为深远，将对俄油的供应形成制约。需求方面，国内疫情放开后需求持续好转，春节大规模流动未造成大规模反扑情况下，国内需求修复预期持续；海外央行在通胀下行的背景下加息节奏放缓，市场预计美联储将在2月议息会议上加息25个基点，超预期的经济数据显示软着陆概率或不断增加，短期海外原油需求保持一定韧性，但经济衰退担忧预计将持续交易，对油价压力仍存。整体而言，供应稳定，而国内需求复苏预期持续支撑油价，油价支撑较强，但美联储议息会议前宏观避险情绪升温，美股走跌，原油也存在回调压力。策略：原油加权偏强运行收大阴线，量能放大，预计短期内反弹承压，操作建议观望。PTA：随着春节假期PTA负荷提升，且聚酯负荷低位，PTA自身供需格局仍偏弱，上涨驱动不强；但受下游PTA装置重启提振及广东石化PX新装置投产略有推迟支撑，原料PX短期仍偏强，且PTA加工费偏低，短期PTA成本支撑仍偏强。策略：PTA加权偏强运行收大阴线，量能收缩，预计短期内价格承压震荡，操作建议逢低试多，止损位为5750。塑料策略：塑料加权偏强震荡收大阴线，量能放大，预计短期内价格承压震荡，操作建议逢低试多，止损位为8450。橡胶：即将步入2月，橡胶国外主产区迎来割胶淡季，季节性供给收缩，需求在节后复产复工后存复苏预期，橡胶需求端在节后存在较强的修复预期，在刚需补货的拉动下，终端消费在年后大概率出现回暖。策略：橡胶加权偏强运行收中阴线，量能放大，预计短期价格承压震荡，操作建议逢低试多，止损位13230。上证指数震荡，跌0.42%，缩量。北向资金今日净买入101亿元，化纤、HJT电池领涨，酿酒、旅游、半导体、CXO概念、酒店餐饮领跌。期指方面，IF2302收4169.6跌0.98%（基差-12.7点），IH2302收2819.6跌0.85%，IC2302收6302.0涨0.14%。十年国债2303收100.205涨0.18%。基本面：1、1月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月上升3.1个百分点，升至临界点以上。非制造业商务活动指数为54.4%，比上月上升12.8个百分点。2、比亚迪：2022年净利同比预增425.42%-458.26%。3、财政部解读2023年财政政策：积极财政政策加力提效。4、1-12月，国有企业利润总额43148.2亿元，同比下降5.1%，降幅较1-11月有所扩大。5、美国政府正考虑切断美国供应商与华为之间所有联系。技术层面，30分钟30、60均线呈多头排列，30均线向上，60均线向上，上升通道上轨处高速，短线震荡，建议观望。品种简述金融板块能化板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/1/31 内贸矿现货市场成交清淡，供应端正常生产不停工，市场上供应较充足，铜现货端支撑走弱。春节累库阶段与往年相比较早，并且幅度不小。铜价近期维持外强内弱格局；国内春节期间上游电解铝厂持稳运行，贵州、云南维持限产状态，其余地区有少量复产，1月总产量较12月小幅下滑。据SMM数据显示，国内铝锭库存较节前增加18.5万吨，库存总量达92.9万吨，其中巩义、无锡、南海三地库存增幅最大；锌矿供应充足，内外加工费均维持较高水平，叠加炼厂利润丰厚，大中型炼厂春节期间保持较高开工，而下游节前受疫情冲击、终端订单不佳等影响，放假较往年提前且放假周期相对更长，初端企业开工率回落显著且低于往年同期水平；镍矿市场维持清冷。镍铁市场整体平稳。纯镍进口窗口开启后再次关闭，但开启期间滞留在保税区的库存大量清关，而春节期间市场资源流通有限，社会库存增加后供应表现宽松。不锈钢库存创下新高。技术面上，沪铜指数今日震荡收阴，量能小幅放大，多空分歧显现，预计短线于70500一线下方运行的可能较大。操作上建议，日内短线。铁矿石：基本面来看，供应端，春节期间全球铁矿石发运量巴西偏低，澳洲相对平稳。需求方面，焦炭现货提降两轮后钢厂盈利率连续三周回升，日均铁水产量同步回升，但整体仍处于相对较低水平，节后随着钢厂复产，铁水有上升预期。库存方面，春节期间钢厂库存消耗明显，节后有补库预期，对价格支撑明显。盘面上，铁矿加权偏弱震荡收跌1.26%，回补节后跳空缺口，持仓量、成交量同步攀升，均线系统多头排列。综合来看，市场预期和情绪依然偏乐观，节后钢厂复产带动铁矿需求回补，对价格形成支撑，但近期发改委多次发声要加强矿价监管，对价格形成一定利空。多空因素交织，预计短期内铁矿震荡偏弱运行，后期价格走向依然由钢材终端需求和政策管控压力主导，操作上建议观望为主。螺纹钢：现货市场情绪整体表现偏强，价格普遍上涨。宏观层面暖风频吹，1月28日的国务院常务会议强调要保证经济运行在年初稳步回升，多地也出台了稳增长、扩内需政策，需求强预期短期仍会延续。基本面上，由于钢厂产量持续偏低，春节期间成材累库总量低于预期，而短期需求强预期无法被证伪，对价格形成较强支撑。盘面上，螺纹加权震荡走弱收跌2.13%，量能回升，均线系统多头排列，多空博弈加剧。综合来看，短期内低库存和消费复苏支撑价格上行，可短线偏多参与；但随着节后复工复产，需观察需求释放情况，若钢厂复产幅度早于需求释放，库存压力或将凸显，价格也将承压。双焦：双焦盘面震荡走弱，焦炭加权收跌3.46%，焦煤加权收跌3.95%，跌幅均大于成材，成交放量。焦炭方面，因持续亏损，钢厂提降与焦企提涨同步开启，钢焦博弈加剧。节日期间，焦企多维持前期生产状态，部分焦企累库，而钢厂开工持稳，厂内焦炭库存有所下降，存在补库需求。焦煤方面，春节期间国内焦煤市场因为放假停产，供应整体减少，预计正月十五后生产陆续恢复正常水平；进口煤方面则增量预期较为明显，288口岸目前通车水平已恢复至800车/日，第一船澳煤也在途中。需求方面，下游库存水平较低，节后有一定补库需求。整体来看，短期内双焦供需相对偏宽松，预计近期价格震荡偏弱运行，但焦炭方面由于目前钢焦博弈加剧，建议观望为主，后期关注焦炭库存变化、原料焦煤价格走势、焦钢盈利情况以及下游成材需求变动情况；焦煤则长期来看存在供应增量预期，短期需关注下游企业对原料的补库强度以及进口端的增量情况。有色板块黑色板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2023/1/31豆油：1月21日至1月27日,111家油厂大豆实际压榨量为3.23万吨,开机率为1.09%。本周油厂实际开机率高于预期,较预估高1.83万吨。预计未来一周中,国内油厂开机率大幅上升,油厂大豆压榨量预计138.92万吨,开机率为46.68%。技术层面，油脂后续短期会维持震荡偏强，可以在下方支撑逢低少量布局多单，待走出来再进行交易。棕榈油：印尼贸易部周一在一份声明中称,印尼将在2月至4月将国内市场的食用油供应从每月30万吨提高到45万吨。在即将到来的斋月和开斋节期间供应以满足更高的需求增加对国内市场的供应,不会改变1:6的棕榈油出口比率。技术层面，油脂后续短期会维持震荡偏强，可以在下方支撑逢低少量布局多单，待走出来再进行交易。豆粕：截至2023年1月26日当周,美国大豆出口检验量为1855293吨(预期90-190万吨),2022年1月27日当周,美国大豆出口检验量为1417802吨。美国大豆出口检验量累计为35988764吨,上一年度同期36449799吨。技术层面， 粕类震荡行情走出来之前多看少动观望为主，建议可以少量逢考试空。菜粕：技术层面， 粕类震荡行情走出来之前多看少动观望为主，建议可以少量逢考试空。玉米：市场消息:乌克兰2023年玉米收获总量可能为1700万吨,出口量为1000万吨。技术层面，玉米在高位震荡，上方压力比较明显，目前可以少量试空来对待，设置好止损。免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。油脂油料板块————请务必阅读最后免责声明————