沃格光电（603773）发布2022年业绩预告，预计归母净利润为-3.5亿元至-2.8亿元，扣非后归母净利润为-3.4亿元至-2.7亿元。公司及下属子公司对2022年度末各类存货、应收款项、固定资产、在建工程、无形资产等资产进行了全面清查，预计需计提商誉减值准备约0.38亿元，计提固定资产减值准备预计约1.1亿元，计提在建工程减值准备预计约0.57亿元，计提存货和信用减值准备约0.21亿元。短期业绩承压，不改长期向好。公司传统玻璃精加工业务为消费电子行业上游液晶面板精加工业务，受宏观环境及新冠疫情的影响，消费电子终端需求下降，该业务产品销售均价和销售数量出现一定程度下滑，进而传导至营业收入和毛利率出现下滑。排除计提减值的影响，预计公司2022年归母净利润中值约为-0.89亿元，整体符合此前预期。2023年，随着持续推进江西德虹显示玻璃基材的Mini/Micro LED基板生产项目和湖北通格微芯片板级封装载板产业园项目的产能投放，坚定看好公司业绩反转向上。公司持续加大玻璃基在MLED背光和直显等领域的研发投入，围绕玻璃基、膜材等新材料、新技术在各领域的产品化应用进行研发，2022年研发费用预计较上年同期增加3,000万元左右。目前公司已完成Mini LED玻璃基背光模组从前期玻璃基原材料采购到精密微电路制作、芯片巨量转移以及模组全贴合的研发制作全流程，拥有玻璃基板、固晶、驱动、光学膜材到背光模组的MLED背光完整产业链，可提供整套解决方案。并且发布了34寸1152分区0 OD玻璃基MLED背光超薄显示方案，实现了上下游产业协同，完成了玻璃基MLED背光从0到1的产品化应用突破，并且相关产品已顺利导入车载和医疗领域。我们预计公司2022/2023/2024年收入分别为15.25/20.89/35.49亿元;受计提减值准备的影响，下调2022年
