可能是2023年弹性最好的啤酒企业之一；上调目标价，维持“买入”

浦银国际研报认为，重庆啤酒可能是2023年弹性最好的啤酒企业之一。随着全国范围疫情冲击渐退以及新疆消费力与消费渠道逐渐恢复，预计2023年重啤在低基数的帮助下有望收获较明显的销量反弹。同时，产品高端化有望持续深化，乌苏高档产品有望恢复较高增速，推动公司产品高端化的持续深化。结合适度的提价，2023年平均单价和毛利率有望同比提升。目前，重啤的估值水平依然与2022年年初的水平相去甚远，这主要是因为市场对乌苏在疫情后的恢复能力持怀疑态度。然而据观察，乌苏在全国主要市场依然维持较强的品牌力。上调目标价至159.6人民币，维持“买入”评级。