Q-Tech （1478 HK） 2H22弱如预期;物联网/汽车 CCM 有望在 2023 年推动复苏

Q-Tech发布了2022财年的盈利预警，预计同比下降70-80%，主要原因是1H22收益同比下降72%，2H22 CCM出货疲软，以及低利用率和亏损的利润率压力。尽管手机CCM/FPM出货量在2023年将保持低迷，但我们预计物联网/汽车CCM将成为主要的销售增长动力，23/24财年同比增长204%/130%。我们略微调整了23/24财年每股收益，以加强物联网/汽车CCM，并重申买入，新目标价为5.76港元。即将到来的催化剂包括第一季度出货量复苏、汽车CCM产品发布和A股分拆。