业绩预告符合预期，看好节后复工需求恢复&行业景气持续提升

科锐国际发布22年业绩预告，符合预期。22Q4公司实现归母净利润预计为0.61~0.86亿元，YOY-5%~34.5%（中位数为14.7%）；扣非归母净利润为0.29~0.55亿元，YOY-32%~26.7%。22年全年公司预计实现归母净利润2.78~3.03亿元，YOY+10%~20%；扣非归母净利润为2.21~2.47亿元，YOY+5.03%~17.01%。其中22年全年非经常损益对于业绩影响的金额为5657万元，21年为4190万元，主要系收到各类政府补贴。公司灵活用工业务收入增长明显，猎头&RPO业务承压。预计海外业务需求四季度将延续Q3态势依旧表现活跃。公司持续升级优化垂直招聘平台“医脉同道”及“零售同道”，22年B、C两端注册数字持续增长；此外，公司推出另一垂直招聘平台“数科同道”，在医药、零售、智能制造、工业互联、智能驾驶等垂直领域中提供人才支持。此外产业互联平台“禾蛙”&SaaS平台等技术产品持续优化发展。公司不断强化集团信息化、数字化建设，重点布局技术中台和数字中台的基础建设赋能于线下服务提高人效。春节复工后企业招工需求有望持续修复，企业用工偏好提升+多方政策支持，看好行业需求在2023-25年的持续向好以及渗透率提升带来的成长空间。科锐国际现价对应23年pe约为28X，正常情况下对应当年PE为30-45x，相比目前仅在估值上同样具备修复空间；此外公司业绩确定性较强且线上多元产品储备较好，叠加行业有望迎来向上景气周期，继续推荐科锐国际。

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